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时间:2018年08月11日 01:37  来源:松原市委宣传部  作者:张廖辛月

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新闻摘要

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【中国白酒网】7月26日,白酒龙头股——贵州茅台经过气势如虹的持续拉升之后终于出现暂歇。虽然当日贵州茅台报收471.63元,全天下挫1.32%,但其股价依然笑傲整个A股,总市值也达到5942.54亿元。 实际上,除了贵州茅台带动外,整个白酒板块也走势较为坚挺,并依然维持一线白酒股如贵州茅台、五粮液、泸州老窖股价屡创新高,同时,市场也出现了二线跟随,三线分化严重的状况。 在白酒板块走强的背后,则是整个白酒行业2017年中报业绩的支撑。 7月25日,老白干酒发布公告称,预计上半年净利润同比增加90%左右,上年同期公司实现净利2468.31万元。主要因为公司持续加大对衡水老白干酒的品牌宣传与推广力度,不断的梳理产品线,优化产品结构,2017年上半年白酒销售收入增长,毛利率提高所致。 截至7月25日,WIND统计数据表明,包括老白干酒、沱牌舍得、山西汾酒、皇台酒业、酒鬼酒、洋河股份在内的6家白酒类公司均发布了中期业绩预告,除了皇台酒业以外,其余5家都已预喜。 “整体而言,白酒板块中报业绩超预期格局不变,这是目前白酒板块股价的核心支撑因素,也符合此前市场炒作中报业绩的主线。” 一位长期跟踪白酒板块的私募投资人士向记者表示。 次高端酒业绩暴增 在已经发布中期业绩预告的6家白酒类上市公司中,沱牌舍得和酒鬼酒为代表的次高端白酒生产商则因其最新净利润增幅预计翻倍的高增长,最为引人注目。 7月21日,沱牌舍得发布中报业绩预告称,预计公司2017年半年度实现归属于上市公司股东的净利润5500万元-6500万元,同比增长137%-180%;酒鬼酒则预计2017年1月至6月归属于上市公司股东的净利润:7000万元-8600万元,同比增减变动:81%-122%。 作为次高端白酒生产商的代表,上述两家酒业上市企业的上半年业绩增速显然普遍超此前市场预期。 而值得关注的还有水井坊将于7月27日披露中报,市场预计业绩尤其是收入端将继续保持较快增速,因此或再次引发市场对次高端白酒的集体关注,后续次高端白酒成长逻辑有望得到进一步印证和增强。 “最近白酒股持续上涨,一方面近期中报数据披露,预期得到了持续的验证,高端酒数据符合市场预期,次高端酒中报超预期,带动了市场的情绪。” 华商基金研究员高大亮认为。 招商证券分析师董广阳表示,梳理近年白酒企业涨价历史发现,高端白酒是需求改善型,需求拉动价格回升;中档白酒是营销改善型,是企业改善渠道利润的营销策略。 “不论是高端白酒需求改善的涨价,还是中档白酒营销改善的涨价,逃不开的均是需求复苏和行业转暖,在企业和渠道均有更大腾挪空间后,未来几年的加速增长值得期待。”招商证券在其最近发布的一份研究报告中表示。 高端酒估值尚未到位? 那么经过近期一段时间大幅上涨之后,白酒股尤其是如贵州茅台、五粮液等高端白酒股的股价是否已经反映出了其有关业绩?毕竟其业绩并没有如次高端白酒股那般或将出现超预期的情况。 但就算如贵州茅台般股价已经经过连日的暴涨,但重阳投资分析师吴伟荣依然认为:“贵州茅台静态估值超过30倍,处于合理偏高水平。但考虑到预收款和未来的提价预期,当前估值仍处于合理水平。” 吴伟荣坦言,白酒板块持续强势原因在于,行业自身从2012年控三公消费以来经历大幅调整,于2015年以来逐步见底复苏,并于2016年叠加经济复苏和房地产的走强,白酒行业景气度从高端酒到次高端传递,基本面持续改善。 “虽然说补库存和投资性需求一定程度上透支了未来需求,但由于白酒可长期保存,且保值,因此压力不大,”吴伟荣还预计,“目前,高端酒仍供不应求,人心思涨。” 高大亮对记者称,白酒尤其是高端白酒,一季度已经奠定了全年的基础。目前,白酒股票的上涨或许已经透支了明年的业绩,但由于业绩确定性较强。股票涨到当前位置,参照2017年的业绩和估值意义已经不大,市场已经开始看2018年的业绩,估值切换可能提前到来。 与高大亮认为白酒股估值提前切换的思路不同,上述长期跟踪白酒板块的私募投资人士更坦言“目前龙头白酒股透支未来业绩的看法”是一伪命题,其对记者表示,从龙头茅台来看,7月份是白酒的消费淡季,但是53度飞天茅台近期价格接近1500元每瓶,且8月下旬开始白酒的消费旺季会随着中秋节的到来打开下半年的消费需求,再加上工厂2014年-2015年酒基产量低于其他年份,延伸到2018-2019年成品酒供应会相对紧张,所以对于目前龙头白酒股透支未来业绩的看法基本可以证伪,未来股价依然有强烈支撑。况且,未来市场的消费升级,也会打开一线白酒品种的增长空间。 同样,来自上海的一位基金经理也认为,由于目前白酒价格管控较为合理、渠道库存没有出现问题、供销较为良性,同时不存在过多投机行为,白酒板块现在谈基本面见顶为时尚早。 那么白酒板块到底会何时见顶?其见顶的信号又是什么? “当题材不吃香的时候,业绩就是最可靠的因素,这个逻辑还将贯彻到下半年,”上述私募投资人士直言,“在市场存量资金博弈下,当军工、雄安、三线蓝筹化工等题材炒作重整旗鼓时,也许就是高位白马调整的时候,白酒股可能也不会例外。” “高端白酒的批发价暴涨,并且超出需求所支撑的范围或是一个可以参考的见顶信号。”上海的一位基金经理表示。【中国白酒网】记者从9月25日召开的泸州老窖清溪谷系列甘肃市场订货会上获悉,作为泸州老窖股份公司的一支长线发展品牌,泸州老窖清溪谷在登陆甘肃市场半年多的时间里,凭借泸州老窖作为浓香鼻祖强大的品牌影响力,在甘肃市场异军突起,受到愈来愈多的消费者的厚爱和青睐! 据介绍,泸州老窖清溪谷系列产品,系出名门,包装精致大方,口感更加柔和协调,品质更加生态优质,更符合现代人类尤其是80、90后的消费需求,是泸州老窖系列产品中除国窖1573、泸州老窖窖龄酒、头曲、特曲之外销售量最好的产品,同时也是前不久泸州老窖公司在品牌整合中唯一没有砍掉的产品。订货会上,泸州老窖清溪谷系列甘肃总经销商兰州新龙马商贸公司总经理胡亚海介绍说,新龙马公司在泸州老窖清溪谷的特约零售体系渠道构建方面已日渐成熟,目前已在兰州本地建立100多家,同时在甘肃市、县市场大量复制,取得了非常好的效益。尤其泾川、庄浪、临洮市场,特约零售体系大放异彩,取得了不俗的业绩。另外,新龙马公司顺应时代的发展,在构建零售终端的升级模式及电商的O2O模式方面取得了长足进步,初步和兰州酒类酒业协会达成入驻“兰州酒街网”电商平台的合作,届时,每一个兰州新龙马的特约客户都是O2O模式的最先受益者。 订货会上,泸州老窖清溪谷事业部总经理孙国涛表示,泸州老窖清溪谷系列酒作为泸州老窖股份公司一支长线发展的品牌,更多的竞争力不仅仅是体现在价位上, 在消费体验、消费诉求以及消费心理等也有与众不同的优势。据介绍,此次订货会,超出主办方的预期, 订货总额较上市初期有较大的上升,部分县级市场的经销商一家订货量超过20万元,市场状态良好。【中国白酒网】日前,贵州茅台发布2017年半年报显示,2017年上半年,茅台实现营业收入241.90亿元,相对于去年同期增长达33%;归属于上市公司股东的扣非净利润首次冲破百亿元规模,达112.80亿元,同比增28.20%;扣非后的基本每股收益为8.98元/股,比上年同期增长28.20%。 相关人士指出,这是贵州茅台历史上披露的最佳业绩。与往年不同,本期半年报发布时,茅台市值已连续两月位居全球烈酒企业第一。种种信号显示,贵州茅台各项核心财务指标增势强劲,再次印证了此前公众对于茅台整体进入良性增长通道的预判。 “淡季”不淡茅台全城热销 今年上半年,茅台酒的销售额为216.27亿元,比上年同期增长近42亿元,成为2017年贵州茅台酒持续热销的真实写照。 从销售区域上看,国内市场上半年实现233.34亿元的销售份额,国外市场依然稳定增长,达到8.4亿元的销售规模。与此同时,渠道建设也是稳中有进,上半年增加了350多家经销商,主要是茅台系列酒的经销商,基本上与公司销售规模提升形成对应匹配。从市场反应看,原本酒类营销淡季的7月,茅台酒供应却全面“吃紧”。 据了解,“十二五”以来,茅台集团累计实现白酒产量48.75万吨,销售收入2327.4亿元,利润总额1245亿元,上缴税金848亿元。2016年的年报营业总收入大幅增长到402亿元,茅台企稳回升、步入良性发展通道的局面已确立,这个趋势在2017年半年报中继续体现。 主动布局培育系列酒增长空间 半年报显示,酱香系列酒的提升,是茅台产品板块新的亮点。上半年,系列酒完成25.49亿元,是去年同期(6.91亿元)的三倍有余,贵州茅台相对于以往对贵州茅台酒销售业绩的单一依赖正在逐渐减少。 据了解,除了品牌驱动带来的高端酒稳定增长,茅台也更加注重开发普通人消费得起的系列酒产品,通过建网络、抓陈列、搞品鉴,王子酒、飞天茅台迎宾酒和贵州大曲等产品实现了单品突破,“量效齐升”成为今年系列酒销售的显著特点。 2017年上半年,贵州茅台共投入销售费用13.79亿元,比上年同期增长了235.91%。据悉,销售费用的大幅度增加,是因公司推进“133”品牌战略及酱香酒系列酒“5+5”市场策略而投入增加的结果。此举表明,贵州茅台对于市场拓展,特别是系列酒市场的拓展,力度大幅度上升。 精细管理为未来奠定更好基础 贵州茅台在半年报中坦陈,受工艺限制,生产量有限,供求矛盾突出,给茅台的价格和市场管理带来一定压力。 尽管如此,今年全年的产量42000吨的目标,平均班产75吨,已达到正常年度的水平。茅台酒生产呈现产量稳、质量好、轮次比例较为协调、缺陷酒比例可控的特点,生产持续向好的态势明显。茅台集团表示,在未来绝不会将不合格的茅台酒销售到市场,以弥补茅台酒基酒生产下滑年份所带来的影响。始终坚持实事求是,做有良心的企业。 太平洋证券6月2日发布的研报给予贵州茅台“买入”评级,将今年的目标价定为500元/股。研报认为贵州茅台酒终端市场供不应求的态势将会持续下去,今明两年各地经销商库存仍会维持较低水平,茅台供需紧张的格局仍会持续。【中国白酒网】继茅台为了稳定市场价格,相继处罚数十位经销商的行为出现后,国内另外一位白酒巨头五粮液也紧随其后,有关五粮液一纸处罚6家经销商的文件于近日被曝光,五粮液方面对于此举解释为打击低价销售的窜货行为。无独有偶,9月20日,五粮液又对川渝地区运营商的新品五粮液暂停发货并且对低价销售的五粮液产品进行回购。看似不相干的一系列管制动作,其实在业内分析看来,五粮液都是在稳定市场价格罢了。  在目前整个白酒行业蒸蒸日上的趋势下,白酒企业们纷纷通过提高出厂价来提升价格,也有部分酒企的终端市场零售价格自动涨价。涨价和稳价对任何一家白酒企业来说都是一个不可多得的增长利润的好机会。  肃清市场乱价  9月19日,五粮液品牌管理事务部发布了《关于终止六家多次多地违约销售经销商剩余合同计划执行的通报》,终止执行与重庆锦晖酒类销售有限公司等6家经销商的剩余合同计划。  五粮液相关负责人表示,上述经销商违反了《经销协议》合作约定,此举目的是维护商业合同的严肃性。同时,有五粮液经销商反映,合同终止执行的原因为五粮液认定经销商窜货,影响产品市场销售。  记者查阅通报看到,处罚的6家经销商公司分别为重庆锦晖酒类销售有限公司、河南振茂副食品销售有限公司、宜宾市开元酒业有限责任公司、宜宾市星辰酒业有限公司、上海九度食品有限公司、长春市城祥汽车贸易有限责任公司。  一位业内人士分析指出,处罚的6家公司中有2家是宜宾当地的经销商公司,此举反映了五粮液下狠心治理扰乱市场秩序的行为。“旺季来临之前,五粮液此举意在规范市场,防止经销商在旺季销售期间进行低价销售和窜货,是企业针对经销商层面的震慑行为,更重要的是要实现产品保价的目的。”  诚如其所言,五粮液保价稳价的决心正在通过一件件经营措施反映出来。  9月20日,继重罚了6家违规经销商之后,五粮液在双节到来之前,再度重拳出击,治理整顿市场。一份由五粮液西南营销公司发出的《关于暂停川渝地区运营商发货和全面实地盘存的通知》的文件流出。其中内容显示,为规范市场秩序,确保中秋国庆传统旺季期间五粮液价格能稳步提升,实现有品质的市场动销,中心将对西南区域五粮液运营商和专卖店实行暂停发货和实地盘存。  而五粮液此举与茅台处罚经销商的行为如出一辙。本报记者曾经报道,茅台营销有限公司8月21日连发两份对商贸公司的处罚文件。该公司对最近部分违约经销商进行处罚,此次一共涉及54家,其中2家解除合约。直接解除合约的处罚尚属首次。  茅台营销公司在通报中指出,上述部分经销商不顾公司三令五申,损坏消费者利益和茅台品牌形象,扰乱市场秩序,存在损害双方合同约定的经销商业模式和经销秩序的行为,构成严重违约。特予以终止合用并解除合作关系;扣除全部履约保证金并在次年不再续签合同的处罚。  而就在处罚文件流出的同一天,8月21日,茅台召开2017年半年营销工作会议。在会议中,茅台销售公司总经理马玉鹏表示,要按照“控价、治乱、建稳”的总体思路推进市场管理。多名业内人士认为,这一处罚与茅台最近的保量控价行动不无关系。  以此类推,五粮液此次无论是处罚经销商还是停货等行为,被业内联想为和茅台一样的稳价目的。  保价之心背后  在山东温河王酒业集团总经理肖竹青看来,五粮液频频重拳出击实则是“杀鸡儆猴”,从五粮液公司的角度来说,需要维护自己的管理权威,希望商家能够令行禁止;从市场角度来说,这是维护正常的秩序、正常的价差,保证没有低价行销,保证正常的市场信誉的必要手段。  确实,曾在今年6月2日,在五粮液2017年运营商代表工作会上,其就确立了坚持“四个稳定”积极推进五粮液品牌营销的战略。要求稳定并提高核心品牌五粮液的品牌价值、稳定并提升核心产品五粮液的价格体系和产品结构、稳定并优化核心产品五粮液的渠道布局、稳定并扩大核心产品五粮液的市场份额。  事实也证明,五粮液一面进行涨价,一面则面临着稳价。  据了解,今年以来五粮液已经进行了两次调价。一次由公司主导,今年2月,52度新品五粮液(普五)建议零售价达899元/瓶。另一次由市场主导,自7月20日起,普五商超渠道提价至969元/瓶。  业内也认为,双节前市场上会形成预期,五粮液等酒企提前整治,会起到警示效应,这样犯错误的几率会比较小;如果不进行整治,到时候投机的商家比较多,法不责众就会令事情很棘手。“在双节前进行整治的时机比较好,在五粮液发展的关键时期,需要进一步建立并维护好自己的市场规则。”肖竹青说。  经销商陷两难  在过去3年白酒行业深度调整的初期,多数酒企为应对被挤压的生存空间,采取降价、降门槛等粗放的方式疏通渠道,依靠多品多区域多广纳白酒经销商实现销售增量。如今,市场上游面对成本上扬,酒企开始涨价,提高单瓶出厂价。  根据记者调研发现,目前市场上白酒涨价已经形成一种趋势。除了前不久刚刚提价的剑南春外,日前,泸州老窖也再次竖起涨价大旗,500ml国窖1573经典装计划内价格由680元/瓶涨至740元/瓶,每瓶上涨60元;计划外出厂价从740元上涨至810元。茅台虽然严控出厂价格,但供不应求,终端销售价格直线上涨,屡屡打破厂家制定的价格红线等等。  在业内看来,此次涨价,涉及的主要是一二线知名品牌,他们的营销更趋理性,开始控量提价,而且价格继续看涨,库存也将慢慢消化。  然而值得注意的是,与酒企赚得盆满钵满相比,酒类经销商的地位则比较尴尬。  面对部分酒厂提高出厂价,多数经销商想到的是水涨船高提高终端零售价。从目前茅台等高端白酒暴涨的终端零售价来看,这些酒企也确实做到了,但是另外一方面,五粮液和茅台等酒企也在大力管控处罚经销商的扰乱市场价格行为。因此最终形成了一个局面,多数经销商不敢提高终端零售价,于是两头受气。  酒业专家杨承平分析认为,白酒企业的涨价一是基于生产成本的上升,二是以一二线品牌上市酒企微增长为代表,但此两点似乎还都不足以证明行业已经完全进入复苏阶段。“酒类经销商可能会在大品牌涨价的政策诱惑下盲目帮助酒企消化库存,但有的白酒企业的实际需求并未真正改善,如果酒商提高零售价格,市场需求量会进一步萎缩。这样造成的‘库存绑架’可能会让酒商,尤其是中小酒商为酒企的涨价行为买单。所以,如何与酒企合作共赢,风险共担,一齐发力,迎接行业真正复苏的时刻,是酒类经销商需要面对的问题。”杨承平表示。【中国白酒网】已经传闻一个多月的青青稞酒与劲牌、奇正药业成立合资公司共同研发青稞药酒的传闻有了官方的正式回应。 5月19日晚间,青青稞酒(002646)发布关于全资公司与他方共同投资设立新公司的公告。公告称,公司董事会同意公司全资子公司西藏天佑德青稞酒业有限责任公司(以下简称“西藏天佑德”)与毛铺健康酒业有限公司(以下简称“毛铺健康酒业”)、西藏天麦力健康品有限公司(以下简称“西藏天麦力”)共同投资设立西藏纳曲青稞酒业有限公司(以下简称“西藏纳曲”,暂定名,最终以工商行政管理部门核准为准)。 西藏纳曲注册资本1 亿元,其中:西藏天佑德以自有资金出资4,500 万元,占出资总额的45%;毛铺健康酒业出资3,500 万元,占出资总额的35%;西藏天麦力出资2,000 万元,占出资总额的20%。 出资方现劲牌、奇正藏药身影 记者注意到,毛铺健康酒业有限公司注册资本1亿元,法人代表为王楠波。全国企业信用信息公示系统显示,毛铺健康酒业有限公司大股东为劲牌有限公司,毛铺健康酒业还对外投资5700万元收购贵州台轩酒业有限公司。 而西藏天麦力健康品有限公司注册资本5000万元,公司法人为雷菊芳。该公司股东为甘肃奇正实业集团有限公司,法人同样为雷菊芳。公开资料显示,甘肃奇正实业集团有限公司创建于1993年,现已发展成为拥有1家上市公司奇正藏药(002287)、10多家子公司,涉足藏药、中药材、医疗、健康品、装备制造、文化产业等领域的集团公司。 青稞+劲牌+奇正合力或再造毛铺苦荞式成功 对于三方的合作,公告称基于对青稞价值及白酒健康化趋势的认同,西藏天佑德与毛铺健康酒业及西藏天麦力三方共同出资成立新公司运作健康青稞酒项目。新公司将致力于为消费者提供安全、优质、生态、健康的酒类产品,传递健康饮酒文化,引领健康白酒市场。 1、优势互补:毛铺健康酒业为劲牌有限公司的控股子公司,是一家专业化的健康食品企业,在健康白酒领域有多年营销经验;西藏天麦力为奇正实业集团的子公司,主营青稞米、青稞β -葡聚糖以及麦片、胚芽油等青稞深加工产品,在青稞综合深加工方面具有非常丰富的经验及很强的技术实力。西藏天佑德在青稞酒生产制造方面具有雄厚实力,三方优势互补,有利于健康青稞酒项目的运作与推广。 2、此次三方合作符合白酒健康化趋势,市场前景广阔。健康青稞酒项目亦能够提升消费者对于青稞酒的认知,有利于青稞酒品类影响力的整体提升。 对于三方的合作,特别是劲牌旗下毛铺健康酒公司的投资进入,业内认为三方发力的健康青稞酒项目或将再造毛铺苦荞酒的成功。 劲牌公司推出的毛铺苦荞酒,自2013年8月上市以来,仅仅用了短短一年多的时间即达到了3亿元的销售规模,2015年上半年度销售额为3.92亿元,同比增长167%,2015年全年保守估计在8亿元左右的销售额。 毛铺苦荞酒围绕配料“苦荞”深挖健康概念,核心诉求“毛铺苦荞酒,健康饮酒新体验”,成为一个新的“超级单品”。 健康白酒,风口还是阵风? 值得关注的是,近年来越来越多的酒企投身健康白酒。截止目前,洋河已推出微分子酒、双沟莜清;泸州老窖旗下养生酒业推出了泸州老窖•玛咖、泸州老窖•红曲、泸州老窖•玫瑰、泸州老窖•滋补大曲等产品;五粮液旗下保健酒公司推出了“贵泓国荞酒”;古井贡酒推出了37°亳菊酒…… 2015年,一篇《喝白酒相当于服57种中药,喝白酒更健康》的文章刷爆朋友圈,也再次引起了公众的关注。 据此,江南大学副校长、酿酒科学与酶技术中心主任徐岩表示,在其团队的研究中发现,葡萄酒中3大健康活性成分——萜烯类、吡嗪类和多酚类化合物,在纯粮发酵白酒中均存在,而且前两种健康化合物含量还高于葡萄酒,说明两种酒都有健康因子成分。 健康白酒已经成为一个全社会共同关心关注的焦点话题,让消费者喝上高品质健康白酒是企业不变的宗旨。现在,所有的人都看到了饮酒健康的重要性,健康酒也成为了很多酒企的重要战略方向。 需要注意的是,尽管不少企业开始发力健康白酒市场,但对于什么是“健康白酒”却没有准确定义,国家目前也没有相应的标准体系,是不是在酿造过程中加入健康食材或药材就能称为健康白酒呢? 显然,健康白酒不是一个所谓的概念,不是一种噱头,更不应该是为了提高销售占有市场而生出来的一种宣传手段。而是要从根本上立足于消费者的角度进行白酒的开发与销售。 需要企业在严把酿造原料、选用有机原料、建立原料可追溯体系和进行工艺创新等方面下足功夫,同时还应充分尊重消费者的知情权,建立诚信健康的市场环境。 北京农业大学食品科学与营养工程学院副院长韩北忠认为,宣称为健康白酒的产品,因其所含吡嗪类健康功能因子或融入其他药食同源功能因子,相对于其他白酒来说更加健康。 而在记者看来,健康白酒最根本的宗旨就在于整个酿酒体系的健康和生态化。健康白酒需要从最原始的酿酒环节开始,用生态的理念去引导去实施,所以,遵循生态理念酿造出来的酒才是健康的酒。【中国白酒网】泸州老窖:复苏道路曲折,弹性在于下半年 事件:泸州老窖 发布中报,上半年收入37亿,YoY1.6%,归母净利润10.2亿,YoY6.6%,EPS 0.728元。 点评 去年高基数导致2Q收入出现下降,下半年将恢复高增长: n 2Q收入17.9亿,YoY-14%。2Q通常是淡季,去年2Q收入环比增长32%导致基数过高。预收款减少10.9亿,调整后真实收入为8.5亿,YoY-55%。这并不表明实际销售较差,草根调研表明终端动销正常,预收款减少主要是柒泉公司逐步退出,改为品牌事业部制,预收柒泉公司货款减少。上半年高中低挡酒收入分别增长12%、27%、-10%,产品结构更加合理。 上半年应收票据继续增加达28.5亿,占收入77%,因此2Q经营现金流净额为-9.2亿。这也是今年比较普遍的厂家扶持经销商的形式之一。 14H2收入17.2亿,YoY-67%,基数很低,因此3/4季度将恢复高增长。 费用投入大幅增加,抵消华西投资收益贡献:2Q毛利率48%,同比-2pct,为了重启1573市场,销售费用YoY+79%,销售费用率提高6pct至11%。华西证券贡献2亿投资收益,占收入11%。综合2Q净利率为27%,同比提高4.5pct,2Q净利润同比增长2.3%。去年下半年亏损6900万,因此今年下半年利润弹性较大。 新管理层战略清晰、动作果断,公司恢复性增长有望延续:从去年底开始,新管理层用强硬手段迅速去库存,理顺价格体系,1573的价格和渠道库存都恢复良性,草根调研表明对今年翻番增长很有信心。中档酒暂停窖龄酒发货,重塑价格体系。而对于低档总经销品牌乱象,新管理层对去年销售在50万以下的产品条码进行了统一清理,并且提高总经销品牌出厂价到100元以上,长远而言有利于巩固老窖的品牌形象,实现大单品战略。 盈利预测及投资建议:预测未来3年收入为66.7亿、77亿、88亿,YoY25%、15%、14%;净利润分别为15.7亿、20亿、23.6亿,YoY79%、27%、18%;EPS为1.12、1.42、1.68元。对应估值18.5X、14.6X、12.3X。公司经营拐点已现,复苏趋势明显,维持“增持”评级。 风险提示:市场恶化

【中国白酒网】泸州老窖自今年6月进行股份调整后,原集团董事长谢明退休,总经理张良和副总经理孙跃等均调任集团。今天,前者被宣布出任集团董事长,后者任集团总裁,并谋求集团的新一轮发展! 和茅台、五粮液不同,泸州老窖此番人事调整改变了茅五等名企集团和股份“一套班子、两块牌子”的管理模式,而是采用集团和股份相对独立发展的新思路,展现了泸州市领导的创新发展思维! 张良赴任集团董事长能有效发挥其长期管理酒业园区的经验优势,而孙跃的总裁任命会发挥其长期快消品品牌运作的创新思维,做大园区同时,把大食品作为未来发展方向,且采用资本杠杆和互联网思维为创新动力。很显然:集团的目标非大远大,即做大做实! 值得注意的是,集团此次公布的业务中也包括了酒水板块,坊间一直传言园区将像集团倾斜。而园区目前主要是条码生产的泸州分品牌。这极有可能意味着股份公司将运作“大单品”策略做核心五大品系,而园区产品是否意味着将划入集团值得密切关注。 相关简历 张良,男,生于1965年11月,汉族,四川富顺人,教授级高级工程师,首届中国酿酒大师,博士生导师。 张良主持了国家级科研项目3项;取得科技成果18项,其中省科技进步一等奖2项;发明专利10项,实用新型专利2项。主审了80万字的《泸型酒技艺大全》。先后获得全国做出突出贡献的工程硕士、四川第五届杰出创新人才奖。 曾任泸州老窖股份有限公司董事、党委书记、总经理、销售公司总经理、泸州老窖集团有限责任公司总裁等职。 孙跃,男,生于1968年11月,汉族,山东人,管理学博士,高级经济师。 曾任青岛啤酒销售总公司副总经理、青岛啤酒西南营销公司董事长、总经理,泸州老窖股份有限公司总经理特别助理、副总经理、泸州老窖集团副总裁等职。【中国白酒网】金秋9月,备受各界关注的茅台学院即将迎来第一届600名新生入校,正式开启该院办学征程。开学前夕,茅台集团董事长袁仁国就“企业如何办好一所大学”这一命题,首度接受媒体专访,从办学初衷、办学定位及学生就业等方面,为贵报传媒全媒体记者作了独家解答。 记者:在践行企业办大学这一创举中,茅台集团是如何落实省委省政府战略部署的? 袁仁国: 早在2011年4月,时任贵州省委书记栗战书到茅台视察时提出“一看三打造”发展战略,即未来十年,中国白酒看贵州,贵州白酒看茅台,把茅台酒打造成为“世界蒸馏酒第一品牌”、把茅台镇打造成为“中国国酒之心”、把仁怀市打造成为“中国国酒文化之都”,推动企业发展。 当时我就想,贵州白酒看茅台,看什么呢?就看茅台的品牌影响力、效益影响力、市场影响力、环境影响力、人才影响力。人才是一个企业的根本,人才兴才能企业兴。于是我们当即就提出要创建茅台学院的诉求,其实这个念头在我心头盘恒已久。 贵州是革命老区和少数民族聚居区,经济社会各项事业发展相对滞后。“十三五”时期,贵州省坚持以脱贫攻坚统揽经济社会发展全局,培植后发优势、奋力后发赶超,确保实现与全国同步全面建成小康社会。但现有高等教育资源办学层次结构不尽合理,高等教育资源还不能满足经济社会快速发展对各类人才的需求。尤其是近年来茅台集团发展迅猛,无论是产能还是产值增速都很快,需要大量各类酒业专门人才充实队伍。 因此,茅台学院在创建过程中,紧密我们围绕贵州省第一特色支柱产业——酿酒业,依托茅台集团的资金、技术、文化、人才、设施、品牌等优势,汇聚全国酒业大师、顶尖人才及先进技术,创新“产教相融、校企一体”办学模式,打造以酿酒工程为核心的特色专业群,培养酿造类一流应用型人才,建设国内外酿酒业有影响的高水平、应用型本科高校。在扩大和优化贵州省高等教育资源和结构、填补我国酒类专门本科高校的空白的同时,也有利于调动社会力量举办高等教育积极性、缓解教育财政压力,助力贵州省新型工业化、新型城镇化和新型农业现代化协调发展。此外,以“面向贫困地区定向招生,解决代际贫困,推动教育精准扶贫。 记者:茅台集团为什么要创建茅台学院? 袁仁国: 2012年,为响应贵州省工业强省、经济发展转型升级、彻底打赢脱贫攻坚战、全面建成小康社会的发展战略,拓展高等教育资源、促进教育公平、推动教育扶贫,助推中国酿酒事业走向世界,茅台集团决定创办非营利性民办全日制普通本科高校——茅台学院,着力实现“三个推动”: 一是通过创办茅台学院激发人才活力,提升品牌影响力、突出效益影响力、强化环境影响力、增强人才影响力、彰显文化影响力,推动企业做强、做优、做大。 二是通过创办茅台学院,打造人才摇篮,力促实现“三个提升”,即提升酒业人才水平、提升酒业质量水平、提升酒业发展水平,加快以新技术、新业态、新模式,推动白酒产业转型升级,推动传统产业生产、管理和营销模式变革,大力改造提升传统产业,推动行业发展。 三是通过创办茅台学院,构筑智才高地,力求实现“三个带动”:即带动经济发展、带动教育发展、带动就业扶贫,助推白酒行业就业,以人才强带动产业强、经济强、持续强,开展教育扶贫,阻断贫困代际传递,推动脱贫攻坚和教育精准扶贫。 记者:茅台学院的定位是什么?在创建茅台学院的过程中经历了一些波折,是什么坚定了茅台办学的决心,并最终获得成功? 袁仁国: 我们用十六个字为茅台学院定位——立足茅台、奉献酒业、报效国家、走向世界。今年3月份,我去北京参加人代会,给教育部领导汇报工作,我告诉他我们办茅台学院初衷并不只是为了茅台自己,是要为整个中国酒业培养人才,五年、十年、十五年、二十年后,从茅台学院走出来的学子有可能到茅台当老总,也有可能到省外名酒厂当老总,如果未来真有这么一天,办茅台学院的初衷就实现了。 其实,最初对于创办茅台学院一事,茅台集团领导班子内部意见也不统一,但有一点大家是有共识的:茅台集团必须坚持人才兴企战略,人才强才能带动产业强。中国白酒是中国优秀传统文化的符号之一,只有人才强产业强才能弘扬中国酒文化。 后来经过充分讨论,大家就办茅台学院达成一致意见。但谁也没想到,茅台学院申报过程非常曲折,经过多方努力耗时5年终于拿到办学许可证。 不过,茅台在创业及百年发展过程中,身经百战,这点波折倒也不算什么。历代国酒人早已在艰苦创业、攻坚克难中,将“勇于担当、团结拼搏、持续改进、开拓进取、追求卓越”的茅台精神融入血液中。所以在茅台学院创建过程中,同样是这种不屈不饶,迎难而上,誓达办学目标的精神让我们最终取得了胜利。 记者:茅台学院的办学理念是什么?我们将从哪些方面努力办好这所大学? 袁仁国: 我们的办学理念是积极承担茅台学院办学治校责任,集中力量资源,坚持“高起点、高标准、专业化、特色化”办好茅台学院。将从“打造特色优势专业,传承白酒工艺;塑造特色校园文化,传承白酒文化;创造特色教育模式,传承白酒品牌;引进培育高端人才,助推校企发展;致力提升科研技术,驱动行业创新”等方面办好茅台学院。 记者:作为一所企业办的大学,我们的优势是什么? 袁仁国: 茅台集团作为一家国家特大型企业,全国白酒行业唯一的国家一级企业来创办一所大学,主要具有以下“七大优势”:一是资金优势,二是人才优势,三是资源优势,四是地域优势,五是质量优势,六是文化优势,七是校企一体优势。 记者:我们将创建什么样的制度,来进行学院管理? 袁仁国: 按照民办教育促进法构建董事会领导下的院长负责制,给学院充分的自主办学空间。另外,茅台集团自2011年开始就提出“大力推进精细化管理”,并逐步在全公司传播精细化管理理念,探索精细化管理之路。茅台学院作为一所新建民办高校,必须从起步就建立规范、科学的管理制度,引进高校精细化管理这一新理念,将精细化管理落实到高校管理各个环节,实现高水平人才队伍建设、特色学科专业发展和一流人才培养等目标。力争把茅台学院打造成一个中国民办高校精细化管理的示范基地。 记者:未来茅台集团招工,是否会给茅台学院的学生一定招工比例?茅台学院的学生会有优先权进入茅台集团工作吗? 袁仁国: 茅台学院是根据区域经济社会发展及全国酿酒业的人才需求而培养人才的。如果茅台集团招聘人才,在符合人才招聘条件的前提下,会优先考虑茅台学院德、才、能、技等方面均优秀的毕业生。 记者:茅台学院会给品学兼优的学生设定奖学金吗? 袁仁国: 茅台集团和茅台学院正在着手准备成立“茅台学院教育基金会”,并设立优秀新生奖学金、专业奖学金、国酒茅台奖助学金、单项奖学金、团体奖学金、勤工助学金等各种奖励、资助项目。 记者:茅台学院的学费标准是什么? 袁仁国: 茅台学院的收费及标准严格按照贵州省物价部门批准的标准执行。2017年本科专业学费为7500元/年,住宿费为1000元/年。 记者:茅台学院将给学生们提供一个怎样的学习环境? 袁仁国: 茅台学院建筑风格为中西合璧园林风,校园占地达1076余亩,酒文化元素随处可见,风景优美,自成一体。 我们将从学院自然地理环境、建筑布局、艺术景点、图书馆、体育馆等硬件设施和校园文化、学院规章制度、大师讲座等软件着手,打造一个“自由、博大、庄重、传递思想、弘扬文化、学习技术”的校园环境。 我们给学子提供的住宿条件舒适,每4人住一间,除了床、书桌、椅子、衣物柜、网络接口等基本设备,还配有热水器、空调、两个卫生间、双人洗漱台等。曾有从国外留学回来的“茅二代”告诉我,这是他见过的最棒学生宿舍。我当年上大学时,4人一间,用的是公共卫生间、洗漱间,根本不能与现在同日而语,现在的孩子们比我们是要幸福多了。 记者:茅台学院今年招生情况如何? 袁仁国: 茅台学院今年招生生源充足,从贵州省招生考试院了解到,学院按照105%的比例投档,从录取情况来看,理科最低录取分数线为387分,文科最低录取分数线为492分,分别超贵州省二本分数线26分和39分。【中国白酒网】古诗云:“明月几时有,把酒问青天。”中秋是把酒言欢的好时节,也是各大酒企一年一度中尤为重视的消费时段。今年伴随着中秋、国庆双节的即将到来,空前高涨的市场需求已提前而至,而作为节日消费风向标的酒水市场早在8月末就开启了促销活动。 从走亲访友的馈赠佳礼到朋友聚会的小酌小饮,白酒已经成为普通消费者餐桌上必不可少的部分。因此,面对消费能力不凡的普通受众,正逢中秋国庆双节的“消费刚需”时刻,作为中国四大名酒之一的泸州老窖,敏锐洞察市场需求,提前布局、多线产品齐上阵。用更加清晰的产品定位和体系,迎来了下半年的第一个“消费刚需”高峰,为了更好地满足客户需求,泸州老窖依据自身丰富的产品线,针对不同市场和消费群体提前拉开了促销活动的序幕。 此次泸州老窖的三大主力品牌均有大幅度的优惠、可谓促销力度空前:针对高端消费市场泸州老窖依然以国窖1573为主打,并以“月映中国”为主题展开相关活动宣传,一方面展现了国窖1573的极致品质,传递健康饮酒理念,另一方面彰显出百年老字号品牌实力,巩固老顾客吸引更多年轻消费群体关注;此外,作为泸州老窖另一主力品牌,邀请汪涵、孟非、华少三位主持界大咖代言的百年泸州老窖窖龄酒也根据不同消费市场制定了个性化的促销方式;同时,泸州老窖特曲作为历史悠久的中国名酒,占据了特曲产品最大的市场份额、广受消费者好评,据了解,泸州老窖特曲在中秋以灵活多变的促销活动在各地展开。 由此可见,以泸州老窖为代表的各大酒企已经“火力全开”,让消费者在节日将至的喜悦中,购买到合乎心意白酒的同时享受到更多福利。 在中秋这个团圆的节日,无论家人团聚还是朋友会面,小酌几杯更能表达情意,但无论是购买还是饮酒,都不得不提醒的是:购买时要尽量选择有品质保证的企业产品,这类产品质量上乘,感官品质、理化指标俱佳,而没有品质保证企业生产的白酒质量参差不齐,品质无法保证;同时,依据个人不同需求选择理想价位的产品;最后,科学饮酒,有益身体健康,一定不要过量饮用酒。【中国白酒网】1月6日,泸州老窖正式发文,对泸州窖酒传奇酒类销售有限公司、泸州老窖柒泉原浆酒销售有限公司予以通报批评并处40万元的处罚。而对于处罚的理由文中提到:“是由于公司质检在例行巡检中发现受处罚公司分别违规生产38度泸州窖酒窖藏精酿和违规生产42度泸州原浆喜装。”【中国白酒网】“去年新任管理层上任后,公司改革的力度很大,目前实行的大单品战略,去年开始清理总经销产品,至今已清理1874个,未来还会不断调整,不符合大单品的现象都会是考虑范围。”泸州老窖博大公司广东片区有关负责人对记者表示。 从去年下半年起,泸州老窖开始大刀阔斧清理旗下的总经销品牌,实行大单品战略,希望将品牌力聚焦到国窖1573、窖龄酒、特曲、头曲以及二曲这五个品牌上,实现规模上量。 “一刀切” 泸州老窖,曾经被认为是国内拥有最多总经销品牌的白酒之一,不过,走过白酒“黄金十年”,现在,这家老牌白酒企业决心砍掉这些总经销品牌,重塑5个大单品。 “公司管理层的手段强硬,决心很大,用的是一刀切的方法”,上述广东片区有关负责人向记者表示,自去年下半年开始,泸州老窖首先发文提高光瓶酒的结算价,之后又发文停止对遗留包材的生产发货,一系列措施直接为主打百元酒的头曲、二曲清空了跑道。“要知道,在公司内部,总经销产品的包材和产品存货还是不少的,如按正常要处理完,起码也得一年半载,如此‘一刀切’的做法,非常直接。而且,未来按总经销品牌以100元以上出货来看,到了终端,未来除了头曲、二曲,打着‘泸州老窖’品牌的起码要到200~300元。” 他所说的总经销产品,其实是指有资本与渠道的经销商与泸州老窖合作开发的带有“泸州老窖”字样的产品。经销商负责全国销售业务,泸州老窖只负责生产,这种现象,曾经备受白酒企业青睐,因为运营成本低,也可以在市场上抢得经销商资源。不过这种做法的副作用也大,由于开发的产品太多,价格过低,也造成品牌混乱的现象,泸州老窖深受其害。 这次改革,要追溯到去年6月,当时泸州老窖高层更替,由刘淼、林峰代替谢明、张良出任泸州老窖董事长、总经理后,泸州老窖首先就向总经销产品“动刀”。数据显示,泸州老窖的总经销产品的条码数最高曾达7000多个。在2015年上半年,这个数字还在3000个左右,至今半年时间,已经砍掉近2000个。 上述广东片区有关负责人表示,在清空跑道后,2016年的老曲、特曲所在的博大公司工作之一就是占领终端,“以广州为例,市场上有几万家有效终端,计划是在原有基础不变的情况下,数量要增长30%~50%。” 一名不愿透露姓名的券商分析师认为,目前泸州老窖的品牌清理从低价格低销量的产品开始逐步扩展,会对2015年到2016年的收入产生几亿元的影响,但从中长期看使得公司品牌力全部体现在核心产品而不再被分流,尤其对之前品牌力受损严重的特曲、头曲和二曲有利。 押宝五大单品 一边砍掉总经销产品,另一边,泸州老窖已经采取暂停供应的措施以控制五大单品的价格。记者获悉,目前老字号特曲、窖龄酒、国窖1573都在近一个月内纷纷发出停止供应的通知,因此,在五个大单品中,只有头曲、二曲未停止供货。“这种做法主要体现了泸州老窖为解决价格倒挂问题的决心。”上述券商分析师向记者表示。 泸州老窖博大公司广东片区有关负责人透露,2016年公司主要有三方面工作,大多是围绕价格渠道的,首先是让价格回归原始定位;其次给予终端合理的销售利润;最后是实现高周转、低库存,盘活经销商的资金。“从前有的经销商半年才会进货一次,这些货也压着经销商的资金,未来高周转,期望能将时间缩短到2~3个月,保证灵活度。” 根据泸州老窖公司内部规划,按照目前实行的大单品战略,希望在未来3~5年,争取将国窖1573销售恢复到鼎盛时期的规模,即5000吨到6000吨(2015年有2000多吨),窖龄、特曲到2万吨(2015年7000到8000吨),超过2012年、2013年的高位。 泸州老窖最新的业绩显示,2015年该公司同比上年增长52%~70%,净利润在13.37亿元到14.96亿元之间,泸州老窖称,“业绩发生变动的主要原因系收入和投资收益较上年同期大幅增长”。对于2016年,泸州老窖称销售增长主要依托“调整营销战略布局,改革创新营销组织模式,优化调整资源配置方式。” 不过,这种大规模调整也暗含隐忧。中金公司最近发出一份下调盈利预期的调研报告,认为国窖1573、窖龄酒以及特曲均面临压力,用“事倍功半”来形容泸州老窖目前的处境。这份报告认为,泸州老窖2015年开始转型做终端管理,2015年增加终端营销人员1000人,预计2016年将继续增加500到1000人,并大幅度增加终端费用投入,费用率将持续上升。【中国白酒网】由泸州老窖和酒仙网共同打磨的白酒品牌“三人炫”,自上市以来屡创业界佳绩。上市48小时劲销40吨,深受消费者、经销商的钟爱,迅速在白酒市场争得一席之地,更荣获中国互联网十大『民酒』称号。先后被各大媒体标榜为互联网爆款、互联网白酒第一品牌。泸州老窖“三人炫”在赢得市场,赢得口碑的同时,也引发白酒行业的模仿与追随,类三人炫产品层出不穷。“三人炫”秉承不断求新,始终引领的“炫文化”品牌内涵,在2016年再“亮剑”,欲冲出竞品的包围,再创行业发展新高度。 产品上不断推陈出新,始终保持产品活力。据悉,泸州老窖“三人炫”在保有高品质酒品的前提下,将在2016年推出多种与互联网及时事相结合的新版产品。同时针对大客户,将启动C2B模式,满足不同大客户个性化需求。用互联网的思维,在产品端发力,赋予产品更高的热度和稀有性,差异于竞品并极大的丰富产品线。 渠道上做透做强圈层,促进全渠道发展战略。2016年,泸州老窖“三人炫”深耕互联网销售之外,将着力以“圈层”为发力点,打造样板市场,逐步实现新一轮战略目标。目前,泸州老窖“三人炫”在重点销售区域已经展开部署工作,进展喜人。 推广上联合强势品牌创新白酒营销方式,引行业内外关注。在粉丝经济大展奇效的环境下,泸州老窖“三人炫”紧跟时代脉搏,对内建立三人炫专属会员体制,增强与目标人群的粘性,激发目标人群的活跃指数;对外与强势品牌联合推广,直接影响有效人群,迅速扩张粉丝领域。双管齐下,确保实现粉丝经济价值最大化,赢得粉丝赢得市场。 在服务上布局O2O模式,增加目标人群购买新方式。泸州老窖“三人炫”借助酒仙网的“酒快到”平台,渐进式启动O2O模式,在未来争取全渠道实现,增强购物新体验,满足互联网化人群购物新需求。 2016年,泸州老窖“三人炫”不论是在产品、渠道,还是在推广及服务上,将全面出击。深化”炫文化“,由产品驱动向品牌驱动转型,通过整合营销力创三人炫下一个奇迹的诞生,开创白酒行业发展新高度。

【中国白酒网】近日,由湖北省经济和信息委员会支持,湖北酒业全媒体主办的“2017年湖北酒业大会”在武汉举行。500多名嘉宾及企业代表、经销商、媒体参加会议。 会上,黄鹤楼酒•陈香获得“湖北酒业年度十佳白酒明星产品”,黄鹤楼酒业董事长许鹏获得“湖北酒业年度十大领军人物”。【中国白酒网】11月3日讯,泸州老窖近期在投资者关系活动记录表中透露,今年国窖1573销量有所增加,目前公司销售主要精力在清理产品和优化渠道上,贯彻公司的大单品战略。  公司指出,白酒行业调整还将继续,有好品牌的企业会因为行业集中度、品牌集中度相对好一些,但明年的市场形势不会比今年更好。国窖1573还谈不上恢复很好,去年下降太快主要是因为渠道断流,在渠道恢复后,消费者有回归。未来公司主要是5个大单品:国窖、窖龄、特曲、头曲、二曲。此外还指出,未来几年公司首先是稳,力争稳中有升,预计将有3-5年的调整期。喝的买不到,买的不为喝 茅台挡不住“飞天” 【中国白酒网】目前市场、商家、非行业的游资“都在炒茅台,有货不卖”。而茅台等高端白酒的公款消费则受到严厉整治。 五年一轮回,飞天茅台的零售价又直奔2000元而去。 贵州茅台(600519.SH)的主力产品——53度500ml飞天茅台酒的价格已从年初的1200元炒到1500元以上,甚至近期“零售价重回2000元”的声音不绝于耳。在茅台7日出台限购措施后,部分地区甚至出现了排队抢购的现象。 关注茅台价格的不只是炒货者。记者发现,从8月初开始,多地政府部门和事业机构陆续下发了《关于开展违规公款购买消费高档白酒问题集中排查整治工作的通知》,拟于8月底前对违规公款购买、消费高档白酒问题开展一次集中排查整治。 在业内看来,此轮整治或因恶炒飞天茅台而起。这也让此轮高端白酒复苏的持续性被打上了问号。 截至8月16日,贵州茅台股价收于496.49元,总市值6237亿元。 政府部门和事业单位自查 此前长沙海关纪委监察室下发的通知显示,这一次当地的自查很细致,包括关区行政经费账、党费账、工会账、事业单位账(含食堂账)和经济实体账中用公款购买消费高档白酒的情况。公款包括海关行政经费、地方财政拨款、其他资金、事业单位和经济实体收入等。而除了自查之外,监察室和办公室还将组成联合检查组进行抽查,并按期按时上报。 此外,多地的高校和国企自8月以来都已陆续下发了开展违规公款购买高端白酒整治工作的通知。 业内猜测,这一轮整治或与目前茅台价格疯涨有关。 十八大以来,各地把治理公款吃喝作为落实中央八项规定的重要着力点,狠刹违规公款吃喝歪风,形成压倒性态势。但高压之下,仍有人顶风犯案。 《中国纪检监察》杂志2017年第9期专门报道了“换了马甲的公款吃喝”,称黑龙江省双鸭山市宝山区委、区政府在饭店招待客商,超人数标准陪餐,饮用茅台酒,受到严肃查处。 7月24日,中纪委网站刊出了《整治“潜入地下”的公款吃喝》的报道。文中指出,在高压震慑之下,个别党员干部不但没有迷途知返,反而为公款吃喝穿上“隐身衣”,想尽办法规避检查。这些“潜入地下”的公款吃喝行为,值得警惕。报道以天津市医药集团原党委书记、董事长张建津为例,称其多次接受民营企业老板安排的宴请,“而且为规避检查,要求将茅台、五粮液等高档酒装入矿泉水瓶带入饭店饮用”。 从去年中秋节开始,飞天茅台的价格进入上升通道,零售价格从900~1000元快速上涨至1200~1300元。进入今年第二季度,尽管时值白酒淡季,贵州茅台也采取了一系列控价措施,包括要求经销商所售飞天茅台价格不得高于1299元,但其零售价格依然突破1500元大关,而且由于市场上囤货现象集中,飞天茅台酒几乎“一瓶难求”。8月7日,茅台再度出台限购措施,并宣布增加市场投放量,但依然难以抑制价格上涨。 在这一趋势下,市场对于飞天茅台价格的预期也不断上升。中泰证券研报显示,若厂家未积极干预,考虑到茅台酒自身具备的强投资属性,其一批价可能会达到1700~1800元/瓶;而业内认为,飞天茅台零售价格冲击2000元的历史高点(2012年春节前后)已经成为大概率事件。而在茅台的带动下,五粮液、泸州老窖、汾酒等名酒的高端产品也价量齐升。 黑格咨询董事长徐伟告诉记者,目前市场、商家、非行业的游资“大家都在炒茅台,有货不卖,有限价(1299元)也不按限价销售”。囤货者把价格炒高了卖,虽然是为了挣钱,但是价格快速上涨引发了政府有关部门的关注。近期有关部门内部出文针对高端白酒,意在铁腕整治高端白酒公款消费。 敏感的白酒行业 事实上,白酒行业对于政策的变化非常敏感。上一轮白酒行业大调整自2012年开始。到了2015年,随着一线高端白酒的快速回暖,高端白酒尤其是茅台的价格进入了新一轮上涨空间,而这一轮通知的下发,也让刚刚复苏的高端白酒必须正确面对现实环境。 白酒分析师蔡学飞告诉记者,相关通知的消息首先意味着以茅台为代表的高端酒水涨价热潮会被政策打断;其次,中国白酒企业处境或将趋冷。 不过,近年来随着白酒的不断回暖,厂方普遍将市场的回暖归因于消费主力已从政务消费转向商务和大众消费,看似这一整治行动对酒厂的影响应该并不大。 此前国内一家酒商的董事长向记者表示,茅台酒的消费方式发生了改变,转向个人消费和商务消费。但单从消费群体来看,茅台的消费群体并没有发生太大的变化。 记者了解到,目前包括茅台在内的高端白酒主要采取经销商制,依托分布在全国各地的经销商进行销售。如茅台采取的是区域管理的方式,在一个区域有一定数量的经销商,这些经销商拥有一定的茅台酒提货额度,也就是“一批商”向茅台打款,茅台向其直接发货,因此茅台对一批商有很强的控制力。 但是在一批商之外,还存在有大量的终端销售商和“二批商”,也是茅台经销生态的最底层。 为了防止窜货,茅台规定,二批商和终端经销商只能从一批商处拿货。但在一定程度上而言,由于二批商、经销商与茅台之间没有直接联系,因此并不怎么“服管”。 飞天茅台的提货价是819元,计划外的提货价是999元,这是一批商拿货的价格。根据茅台的限价令,飞天茅台的经销商价格不得高于1299元。但实际操作中,一批商卖给二批商和终端销售商的价格并不低,后者更是借机提价,1500甚至1600元的零售价也并不少见——毕竟对于终端而言,高价意味着更多的利润。 实际上茅台自身也开通了直营店、电商平台,包括在京东、天猫都有自营店铺,但是茅台对这一渠道的销售控制颇多:一方面经常缺货,另一方面也做了限购要求。 此前,白酒专家孙延元曾对记者分析称,在开设直营店时,贵州茅台方面的主要目的就不是要直销茅台酒,而是用来和经销商进行博弈。 500块一股的茅台你怕了吗 贵州茅台8月16日的收盘价为496.49元/股,论价格已是实至名归的“A股股王”。 贵州茅台这一轮的上涨,助推因素很多。从公司基本面来看,业绩增长成为最有力的支撑因素。2016年,贵州茅台营业收入389亿元、归属母公司所有者净利167亿元,同比增长19%、8%;而进入今年以来,一季报和中报增速继续提升,超市场预期。 从二级市场来看,今年上半年“漂亮50”概念崛起,消费白马股受到资金热烈追逐。景气度向上、确定性高的贵州茅台,俨然成为“漂亮50”的中流砥柱。 还有机构人士指出,贵州茅台同时还是MSCI(明晟指数)概念股,这也是助推股价上涨的另一重要因素。 多种催化剂的刺激之下,今年以来,贵州茅台的累计涨幅已超过51%,股价和市值连创新高。 股价越高,分歧越大。坚定看高和观望调仓的分站两边;虽然卖方分析师已经看高到692元,但市场上的恐高情绪也已悄然蓄积。 沪上一知名私募投资经理表示,其所在机构当前并没有配置贵州茅台,“这种涨法应该没法长时间延续”。在其看来,贵州茅台的业绩增长明确,但当前所呈现的弹性并不高;提价的预期尚存在不确定性,且提价和加产能对市场的具体影响也有待进一步观察。【中国白酒网】8月30日下午,国酒茅台湖南省区经销商联谊会2017年第三季度第二次市场工作会在湖南长沙召开。 国酒茅台湖南省区全体营销人员、湖南省全体经销商负责人认真学习了8•28会议上茅台集团董事长袁仁国,茅台集团党委书记、总经理李保芳,茅台酒股份公司副总经理、茅台酒销售公司董事长、党委书记王崇琳,茅台酒股份公司总经理助理、销售公司总经理马玉鹏的讲话内容,深刻领会公司领导的讲话精神,并表示要坚决落实执行好公司8.28会议要求,维护好茅台的市场价格、做好市场基础管理工作、宣传好茅台文化、传播好茅台声音。 会议现场由国酒茅台湖南省区经理杜艳和联谊会会长周宏传达8.28会议公司领导的讲话精神参会人员全体起立唱茅台酒厂厂歌。 联谊会副会长宋小雨和大家一起学习《关于全面启用云商平台的通知》。 参会经销商负责人认真学习公司领导的讲话内容。 会议现场,许多经销商代表穿着国酒茅台湖南省经销商联谊会会服,是荣耀、更是责任。【中国白酒网】7月28日,茅台集团党委召开了闭门会议,会后出台了“关于对党政班子成员‘约法三章’的决定”,从七个方面对党政班子成员提出了要求,作了范围广泛、边界明确的约束。8月3日,党委办公室下发通知,要求集团公司各子公司党委、各基层党组织组织传达学习,要求全体党员领导干部遵照执行。  从“约法三章”的内容看,几乎涵盖了作为一名领导者所有思想灵魂中的重要“穴位”:“政治坚定、勤勉尽责、顾全大局,团结协作、民主决策、廉洁奉公、务实担当”等等,可以说都是基本要求,也可以说都是严苛的标准,因为,知易行难,圆满达成者必经党性和素养的反复锤炼。  “约法三章”自古有之,绝非创新之举。但在当前茅台改革发展任务光荣而艰巨,且面临重大发展机遇期的大背景下,最高管理者经深思熟虑,把沉甸甸的期待放在了“关键少数”的身上,不得不说此举犹具深意。  企业的使命就是要发展,发展的决定性因素是“人”。党委出台“约法三章”剖心相见,直奔主题,牵住了最重要的“牛鼻子”。一方面,要确保发展方向不偏离,“关键少数”的思想不偏离,将个人意志统一到干事创业上来,形成强大精神合力;另一方面发展需要凝聚共识与力量,要激励党政班子成员砥砺奋进,承续茅台传统和茅台精神,共同培育风正人和、团结稳定、充满活力的政治生态。很难想象如果离开了这种约束与激励,离开了优秀的引导者、组织者、率领者,三万多员工的力量该如何凝聚。更难想象如果在一个理想信念淡薄、发展意志不坚定,毫无使命感责任感的领导者的带领下,我们的事业将走向何方!在茅台进入一个新的上升周期的关键节点上,就象跑道上引擎轰鸣的战机,会更快、更高地飞奔,惟有政治坚定、方向正确、德才兼备的人才能指领茅台的航向。当然,“约法三章”也是语重心长的告诫,严厉的要求其实体现了对党政班子成员的爱护与关心,表面和谐的放纵放松、任其发挥最终只会给“人”带来伤害。  茅台的事业不仅仅是茅台人的事业,当茅台的超级舰队已经惊涛劈浪,当茅台的沉浮进退涉及千万人的福祉,当茅台已经把“千亿”目标视为义不容辞的担当。那对于带领茅台超级舰队的“关键少数”,我们确实应该给予更高的期待。大盘取厚势,官子有妙手,“约法三章”的适时出台,无疑是着眼大局大势的睿智之举,是集团公司最高决策者坚定开创茅台发展新篇章、坚定实现“千亿茅台”目标作出的又一重大布局。重磅|小步迈进,传国窖1573经典装即将涨价(含会议细节)  【中国白酒网】进入2016年,名酒企业涨价之声此起彼伏,这其中,国窖1573始终岿然不动。不过,近日,记者在市场上获悉,4月中下旬时,泸州老窖在成都召开年度合同签订大会。会上,明确透露出了国窖1573经典装即将涨价的信息。 另外,据介绍,此次大会上一共透露出了4个重要信息:1、国窖1573经典装的出厂价将逐渐上涨;2、开始适当减少政策,这在酒商看来,就是在逐渐实现价格的上涨了;3、对前期众多的国窖1573经销商进行分类,分为5类,不同类型经销商将给予不同的政策;4、将大力开展消费者体验活动,以拉动消费者的购买热情。 另外,今日,有酒商告知记者,国窖1573中国品味的零售价以及团购价格均予以了上调。不过,酒商普遍表示,中国品味属于超高端产品,其市场销量已经不高了,此番上调这个环节的价格,无疑是树立一个价格标杆,为经典装的提价做好准备。 其实,关于国窖1573经典装上涨出厂价的消息从3月份开始就疯传了。而选择4月中下旬透露出该消息,在业内人士看来源于今年第一季报泸州老窖获得了很好的增长,使其有了涨价的底气,这一点和五粮液类似。“浓香型方面,国窖就是看着五粮液,五粮液持续不断的涨价,而且从现在来看,效果不错,国窖1573肯定会跟上的。”对此次涨价消息,国窖1573经销商均表示了一致认可和看好。 正如经销商所言“现在卖国窖1573都是赚钱的事情,当然支持了。” 另外,也有经销商指出,调整后的国窖1573受到了酒商的认可,2015年经销商数量从去年9月份之后回归明显,股东新增7加,变成了30家。“2015年年底股东分红不少,积极性当然高了。”该经销商介绍道。而记者在春节前国窖召开的年终区域团拜会后,听经销商曾感叹道:没有想到给予的政策不错。在种种因素影响下,被访者均表示,国窖1573市颤/p>

【中国白酒网】1月6日,泸州老窖正式发文,对泸州窖酒传奇酒类销售有限公司、泸州老窖柒泉原浆酒销售有限公司予以通报批评并处40万元的处罚。而对于处罚的理由文中提到:“是由于公司质检在例行巡检中发现受处罚公司分别违规生产38度泸州窖酒窖藏精酿和违规生产42度泸州原浆喜装。”

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·本报记者 :张廖辛月·

编辑:张廖辛月


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