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时间:2018年08月21日 20:17  来源:山西卫生信息网  作者:扬泽昊

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新闻摘要

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【中国白酒网】时值2013年全国春季糖酒商品交易会在蓉举行之际,“百年泸州老窖 窖龄酒”2013年经销商大会亦将于3月28日在成都市金牛宾馆隆重召开。届时,来自全国各地的经销商代表将齐聚一堂,共商“百年泸州老窖 窖龄酒”2013年度发展大计。  据悉,以“下沉渠道 拓展商务 精耕民用 共赢发展”为主题的本次大会将进一步明确2013年“百年泸州老窖 窖龄酒” 品牌发展战略规划及实施细则,为“百年泸州老窖 窖龄酒”品牌未来长期的持续健康发展理清思路、筑牢根基。  此外,“百年泸州老窖 窖龄酒??魅力时光俱乐部”周年庆典活动也将于4月下旬在风景如画的峨眉山隆重举行。届时,泸州老窖集团各级领导,来自全国各地的嘉宾将齐聚峨眉佳境,共启魅力之旅。  会议时间:2013年3月28日  会议地点:四川省成都市金牛金泉路2号金牛宾馆 大礼堂  招商电话:028-86158516  招商洽谈中心:成都市高新区世纪城 新国际会展中心内 湖岸五号会所(9号展馆对面)1399元能买到现货 专卖店透露优惠期估计10天左右 【中国白酒网】一直因为涨价、缺货被推上风口浪尖的茅台酒,昨天开始在官方专卖店低调降价,而且消费者到店里直接就能买到。这一让人意想不到的变化被认为是茅台集团响应发改委平抑高端白酒价格精神的举措。不过记者昨天在采访中了解到,虽然官方专卖店已经开始放货执行优惠价格,但对于有多少库存、优惠价格执行多久等一概不知,“一切都听公司的”。  茅台专卖店价签还没换  值得注意的是,目前专卖店茅台酒的价签还没有换过来,只是口头告诉顾客执行优惠价格,店方表示是因为“刚接到通知,还没来得及换”。目前来看,茅台酒的零售价格已经完全收在了公司手中。  昨天下午,记者在望京一家带有茅台股份公司官方编号的“国酒茅台专营店”看到,优惠广告已经在店内张贴,但广告中并没有列明优惠前后的价格。记者一进专卖店,店员主动招呼并介绍,“现在有现货赶紧买吧,价格优惠。”在货架上,当年产最经典的53度飞天茅台价格标着1489元的售价,不过销售人员告诉记者,现在优惠90元只卖1399元。“今天刚开始,价签还没来得及换!”她告诉记者,优惠估计10天左右。对于记者询问是否还每人限购两瓶,她先是表示“不限购”,但随后又说库存不多,每人就卖两瓶。但记者注意到,此前一些专卖店明示的限购、排号的通知,在这里并没有张贴。这里的销售人员表示,他们目前也不清楚优惠价执行到什么时候,有多少酒可供优惠价格销售也说不好,“一切都是听公司的”。  茅台春节前保证7000吨以上供应  昨天本报曾经报道,茅台集团2月2日下午举行茅台酒市场工作会,要求全力抓好茅台酒的价格稳定和市场供应,要求春节期间经销商必须把库存酒全部投放市场,近期进货的市场投放率不低于90%。茅台销售公司要在春节前保证7000吨以上茅台酒供应。随后茅台还开出了2018年首张罚单,对10家违约经销商进行了处罚通报,其中,对遵义、上海、长沙、广州四地五家存在哄抬价格、搭售、转移销售的经销商进行取消经销计划的处罚,对河南、南京、上海和北京等四地五家违约经销商进行了扣减合同的处罚。  警惕白酒巨头“非理性涨价”  记者注意到,茅台近期强势平抑酒价的一个重要背景是,国家发改委价格监督检查与反垄断局1月31日召开了白酒行业价格法规政策提醒告诫会,警告近半年来白酒巨头们的“非理性”涨价,其中茅台、五粮液被点名作重点发言。同日,国家发改委又发布开展全国烟酒市场价格专项巡查的通知,防范节日期间烟酒价格异常波动,确保烟酒市场价格基本稳定。  值得注意的是,此前茅台、五粮液都曾因涉嫌操纵推动白酒价格或价格垄断被开出巨额罚单——其中贵州省茅台酒销售有限公司2013年被处以2.47亿元罚款;五粮液公司被处罚2.02亿元。此次发改委直接关注白酒涨价,是否还会拎出几个典型备受关注。白酒股人气重聚吸金逾15亿元三大催化剂抬升板块跨年行情 【中国白酒网】经过近半个月的整体调整后,昨日白酒板块人气重聚,整体放量上涨3.04%,处于大智慧所有概念板块涨幅榜首位,板块内18只成份股中,仅一只个股昨日股价出现下跌,水井坊(8.53%)、山西汾酒(6.86%)、沱牌舍得(5.48%)、五粮液(4.06%)、泸州老窖(3.90%)、口子窖(3.40%)、古井贡酒(3.06%)和酒鬼酒(3.01%)等个股涨幅居前,均在3%以上。  而从昨日资金流向来看,白酒板块受到场内资金的追捧,整体净流入15.34亿元,其中贵州茅台(6.21亿元)、五粮液(4.88亿元)和泸州老窖(1.99亿元)等个股大单资金净流入额均在1亿元以上,另外,山西汾酒(9920.21万元)、水井坊(3577.37万元)、口子窖(3547.74万元)、古井贡酒(2645.06万元)、酒鬼酒(2620.69万元)和洋河股份(1576.73万元)等个股昨日大单资金净流入额也较为居前,均在1000万元以上。  在白酒行业较高景气度、资金逢低布局的背景下,白酒板块的后市表现也受到中银国际证券、平安证券、招商证券、东方证券等多券商的看好,其中中银国际证券表示:提价、高目标规划、季报开门红都将成为未来一个季度股价上行的催化剂,白酒股反弹可期。具体来看,1.提价将成普遍现象。由于茅台供应紧张,部分经销商还没拿到11月份的货,上周茅台一批价回升20元至1500元以上,由于进销差价高达700元,2018年一季度提价概率高。茅台价格处于高位,打开了其它白酒的上升空间,上周洋河、舍得发布了提价通知,进入12月份销售旺季后,预计提价将成普遍现象。2.12月份白酒上市公司将陆续召开年度经销商大会,届时2018年收入目标规划将披露,预计白酒公司2018年规划将传递正面信息。3.由于春节延后,白酒2018年一季报开门红概率高。  太平洋证券也表示:白酒股调整后更具价值,量价齐升和制度红利有望进一步催化行情。另外,从历史行情来看,春节之前,考虑估值切换和春节旺季行情的催化,基本上主流白酒股都会有20%至30%的上涨空间,因此后市白酒股的跨年行情值得重点关注。  而从整体机构评级来看,18只白酒股中,贵州茅台(8家)、老白干酒(7家)、五粮液(5家)和水井坊(5家)等4只个股被机构扎堆看好,近30日内机构看好评级家数均在5家及以上。  对于市场表现、资金流向,机构评级家数均居前的五粮液,华泰证券表示:价格体系成功理顺、渠道改革获得持续性推进的五粮液是一线白酒中最具有戴维斯双击潜力的品种,基本面具有产品潜在提价或放量的支撑,估值亦具有较强的吸引力。上调盈利预测,预计2017年-2019年的营业收入将分别达到296.36亿元(上调1%)、356.35亿元(上调5%)和402.88亿元(上调5%),分别同比增长20.7%、20.2%和13.1%;考虑产品提价潜力,给予2018年28倍-30倍市盈率估值,上调目标价范围至83.44元-89.40元,维持“增持”评级。【中国白酒网】“不谋而合”的调价/控货。 过去这一周多,很可能是“改变白酒格局的一周”。 洋河、剑南春、汾酒、沱牌舍得、酒鬼酒接连传出产品提价或停货。白酒企业的主动调整“态度”在这个冬天显得非常积极。 一周调价“接力赛” 迅雷以不及掩耳之势,一线企业们开启了“冬季攻势”,而且这种攻势以一种“接力赛”的形式推进。 11月27日,剑南春传出剑南系列及绵竹系列全线上调价格,涨幅约在25%,要在两年时间内调整到位。 11月28日,酒鬼酒则宣布红坛酒鬼酒从12月15日起,零售价由498元提至568元。 周一、周二的小幅提价“开胃菜”之后,新政策频出。 11月29日,汾酒宣布青花30、青花20、老白汾酒等11个产品暂停销售,范围之大令人惊叹汾酒的决心。 紧接着,洋河释放“一揽子”提价消息:12月1日起,M3、M6出厂价分别提高5元、10元,短期的2018年2月15日(除夕),M3、M6出厂价将继续上调,长期则将在2018年中“适度提价”。此外,春节促销期间,M3、M6供终端价格据传将较去年将提高110元/箱、150元/箱,预计终端售价涨幅将达到200-400元/箱,2月15日起,海、天、梦将与梦系列上调出厂价同步,供终端价格会大幅度上涨,其中海、天上涨幅度预计不低于50元、100元/箱。 12月2日,沱牌舍得大幅上调品味舍得3款产品供销商价、经销商售价、流通指导价。其中,52度品味舍得经销商到岸价达到438元,经销商团购价488元,商超餐饮店零售指导价568元,虽然距离最高的798元/瓶仍有200多元的距离,但积极调整之心十分明显。 同一天,郎酒也传出正按照计划内、外价格“双轨制”进行调整。 稍早时候,水井坊推出一款定价高达1699元的新品“菁翠”直接对标飞天茅台,为旗下其他产品梳理价值标杆,一阵“行不行”的轰轰烈烈的讨论之后,似乎却打开了调价的“潘多拉盒子”。 在春节旺季、经销商年度大会等一系列时间节点到来之际,一众白酒企业“接力赛”式的提价让次高端、高端白酒的市场格局出现了新剧情。 “不谋而合”的调价/控货 过去一周多的白酒调价和控货中,只有洋河、水井坊有高端产品的动作,但是水井坊以对标茅台的“菁翠”似乎旨在释放“重返高端”的信心,并不具备广泛的市场意义。除此之外,包括剑南春、酒鬼酒、洋河、汾酒、沱牌舍得则针对次高端的核心单品进行调整。 经过此番调整,在高端依然是茅台、五粮液、国窖1573、洋河梦之蓝等少数品牌“红旗招展”,越来越多的选手希望缩短与茅台的距离,五粮液、国窖1573正在小步向茅台靠拢,而洋河梦之蓝则在对标的过程中形成品牌力。相比之下,在次高端则是洋河、剑南春、汾酒、酒鬼酒、沱牌舍得、水井坊等品牌“彩旗飘飘”。 无论是提价还是控货,根本的是核心大单品的“价格表现”——对于一众白酒企业来讲,这不是一个要不要、能不能的问题,而是一个大鱼吃小鱼,快鱼吃小鱼的问题。 洋河旗下的中高端产品年内已经实现了几十元到一两百的涨幅,同时线上售价1700多元的梦之蓝M9和梦之蓝•手工班已经凸显了“与茅台打价格战、价值战的诉求”。 同样的情况也出现在剑南春、泸州老窖、汾酒、酒鬼酒、沱牌舍得等品牌。由此推测,对于“提价/控货”这桩事,一众品牌早已经是一种“默契”,但从实际来看,由于品牌力和执行能力的差别,价格带“分层”的格局已经凸显出轮廓。 调价背后,白酒正在经历什么? 翻看这一周调控名单,我们发现——缺席年度涨价的茅台、在“停货、涨价”不停切换的国窖1573、刚刚为企业发展注入聂广荣精神的古井贡,以及众多区域品牌,似乎都不再这个名单上。 涨价还会继续吗?答案显然是大概率事件。实际上,“疯狂一周”只是这场行业复苏与企业竞争导演的“蝴蝶效应”的“冰山一角”,我们正在经历的新一轮的行业调价潮。 仅以“低调”的洋河为例,年内实际上预计将进行5轮价格调整,幅度从几十元到一两百不等。 从1月26日起,核心产品M3、M6、M9价格全面调价,分别上调10元、20元和30元; 6月,洋就对海之蓝、天之蓝两款产品全国范围统一调价,海之蓝涨价10元/瓶,天之蓝涨价20元/瓶; 10月,洋河大幅上调了海、天、梦之蓝的终端供货价,调整后海之蓝终端零售价140元/瓶,天之蓝终端零售价330元/瓶,梦之蓝(M3)480元/瓶,同时梦之蓝手工班零售指导价上调100元,涨至1788元/瓶。 加上本次2018年春节之前的两轮价格调整,两个春节之间共将有5轮价格调整。 不经意间,提价正在推动价格带的调整和漂移。调价改变行业格局,要么是“洋河们”缩小与你的价格差,要么是你与“洋河们”的价格差拉大,无论哪种都将直接造成从品牌到市场的更多被动。因此,对于市场上的每一个竞争者来讲,无论愿意与否已经实际“受到波及”…… 在一线白酒企业的队伍中,对于茅台酒来讲,“坚决不涨价”的“保质期”或将伴随2017年的结束正式而接受“考验”,有分析人士已经对巨大的批售价格差提出了批评,此外,“让老百姓喝得起”的同时如何满足高端、超高端的需求已经成为实际问题。毕竟,“限价却一酒难求”的现状并不是理想状态;对于在提价中受益颇多的国窖1573来讲,五粮液、洋河等“动了”,“天平”的微妙平衡或将被打破,因此不能再“坐视不理”。 低端酒、光瓶酒本身也身处这场“调价潮”之中,年内五粮醇,泸州老窖头曲、二曲、牛栏山等都相继传来涨价的消息。此外,牛栏山推出“牛角尖”、“倍儿牛”等斤酒售价更高的新品也并非个例。对于低端酒、光瓶酒来讲,提价本身是对成本上升和消费升级的“本能反应”。 其实,一如回望“黄金十年”,调价本身是市场竞争的一部分,只是结果最终被市场检验,留下的只有“剩者”。【中国白酒网】范祥福表示,未来白酒价格还会不会上升,首先取决于中国的经济发展情况。经济有一个好的增长是大前提,但除了这个大前提以外,还要看中国整个白酒供应量会不会又重现产能过剩的情况。 国庆过后,白酒销售旺季正式开启,多家白酒企业均以涨价拉开2017年的黄金销售季。消费升级趋势方兴未艾,高端白酒(单价千元及以上)的回暖迹象尤其明显。 “白酒市场到底有没有回暖,可以从成交金额、成交量两个角度看。从价格来看,今年白酒市场可以说是在回暖的。”近日,四川水井坊有限公司总经理范祥福接受记者采访时表示。 据统计,今年前三季度白酒上市公司总营收达1228.56亿元,同比增加27.6%;净利润为410.91亿元,同比增加了40.53%。华泰证券分析师贺琪预计,2018年高端酒价格有望继续上行,次高端白酒有望迎来销量平稳增加、价格持续回升的阶段。 加码高端市场 在消费升级趋势助推下,白酒行业复苏明显。数据显示,去年国内白酒行业零售额增长近10%,远高于葡萄酒的5.1%和洋酒的2.9%,其中,500元以上产品增幅最大,达到15.8%; 300-500元板块增长10%;相比之下,100-300元档中低端产品的增幅最低,仅为7.3%。 国联证券研报指出,今年上半年高端白酒营收增速达27.49%。业内普遍认为,目前市场正在经历第三轮白酒牛市(2016年-2020年),行业总体收入增速延续了2015年以来的上升势头,超高端和高端产品提价带动毛利率再上台阶。 为了抢占白酒高端市场,各大白酒企业今年纷纷推出高端产品。11月18日,黄鹤楼酒业发布新品“黄鹤楼1952”,瞄准高端小酒礼品市场;19日,继“水井坊•典藏大师版”后,水井坊再次发布超高端白酒新品“菁翠”,每瓶售价直接飙升至1699元。今年上半年,洋河也推出“梦之蓝”手工班,每瓶定价1688元。 酒鬼酒股份公司副总经理李明认为,随着经济的发展、国民收入的增长和消费升级,中产阶级构成了中国整个文化和社会的基石。“新时代消费升级催生了次高端市场,次高端白酒新风口已经来临。”李明说。 在范祥福看来,白酒尤其是中高端以上的产品,品牌力越强,在板块里面的相对成长就越快。据了解,今年前三季度水井坊高档酒完成营收13.96亿元,同比增长89.28%,占营收总额的93.07%;中档酒贡献营业收入0.52亿元,同比增长27.59%;而低档酒营业收入则为0.48亿元,同比增长66.11%。高档酒对收入增幅贡献明显。 实际上,高端白酒价值回归与消费者的消费观念密不可分。“消费者对提升品牌价值十分重要,如果消费者觉得他拿去购买某一个商品的钱是值得,该商品价格就会上升。”范祥福向记者表示。 范祥福指出,中高端白酒的主要消费群在35岁到45岁年龄段。“第一个原因是他已经有了消费能力,可以消费得起。第二个原因是,白酒的特性决定了消费者一定要到某个年龄才会慢慢开始欣赏它,让消费者接近这个产品是需要一定时间历练的。”范祥福说。 行业未回峰值 在白酒业内一直有个说法就是“10个丰年会有3个瘦年”。经历了2012年到2015年的“瘦年”,从去年开始,白酒市场重回增长轨道,但比“控三公”前峰值依然有一定差距。 “茅台2012年零售价超过2200、2300元,现在也就是1500、1600元,水井坊当年是800多元,现在已经是500多元。”范祥福认为,目前各板块价格还未回到五年前的最高点,但是高端白酒的消费群体已经发生了变化。 他指出,在2012年以前,高档白酒基本上是三公消费占据了绝对比重,但后来由于“控三公”,高端白酒逐渐从三公消费转移为以商业消费和一般消费为主。而在李明看来,新的需求催生了巨大的白酒次高端市场,成为了白酒品牌的必争之地,“只有读懂中产阶级消费者真正的需求,才能研究与满足次高端市场新需求。”李明说。 近年来,白酒行业逐渐突破了传统商务社交的场景局限,以2014年为转折点,白酒作为自我奖赏消费的属性逐渐凸显。资料显示,2012年个人消费仅占白酒消费的18%,而这一数字在2014年急速攀升至45%,几乎与商务消费比肩。这意味着,白酒的消费场景大大打开,突破了传统商务社交的场景局限,成为个人的自我奖赏商品。 截止到11月23日,飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊的京东价格分别为1299元、969元、439元、418元、489元,价格相比上周分别变动0元、0元、-60元、0元、0元,但飞天茅台显示“无货”。 谈及白酒价格未来是否还有上涨空间时,范祥福告诉记者:“未来白酒价格还会不会上升,首先取决于中国的经济发展情况。经济有一个好的增长是大前提,但除了这个大前提以外,还要看中国整个白酒供应量会不会又重现产能过剩的情况。经济发展、供需关系,白酒供应量和需求量关系都会对价格造成影响。”【中国白酒网】泸州老窖(000568)12月3日晚间公告,截止2012年11月30日,公司已收到转让湖南武陵酒有限公司股权款项1.65亿元,经测算,该笔交易将为公司2012年增加净利润5672.35万元。 公告称,该笔交易完成后,公司将不再持有湖南武陵酒有限公司股份。

【中国白酒网】2012年10月19日,泸州老窖(000568)披露的三季报显示,受益于销售收入稳步增长,公司前三季度实现净利润29.54亿元,同比增长47.12%。公司预计2012年度净利润增长50%至60%。  今年前三季度,公司实现营收80.09亿元,同比增长42.30%。公告称,这主要是今年市场销售良好,销量增加,销售收入上升所致。其中,公司第三季度实现营收28.17亿元,同比增长36.48%;实现净利润9.45亿元,同比增长58.17%。【中国白酒网】4月23日晚间,泸州老窖公布2012年业绩称,报告期内,泸州老窖实现净利43.9亿元,同比增53.13%;营业收入115.56亿元,同比增37.12%;基本每股收益3.14元。  公司属酒、饮料和精制茶制造业,主营“国窖1573”、“泸州老窖”系列酒的生产和销售。  公告称,2012年,公司累计销售白酒19.37万吨,实现销售收入115.56亿元,同比增长37.12%,实现归属于上市公司所有者的净利润43.90亿元,同比增长51.13%,均超额完成了董事会年初制定的各项生产经营目标,创下了泸州老窖历史最好成绩。【中国白酒网】2013年,国家政策调控首次刺破了多年来持续上扬的白酒泡沫,在那之后各大白酒企业无论是业绩、股价还是产品市场销售价都一落千丈并且一直萎靡不振到2015年底。 直到2016年,在调整期内逐渐苏醒过来的白酒企业们开始“报复性”增长,股价一飞冲天,翻倍已经不在话下。连续几个涨停之后,记者注意到,近几日,资本市场终于对白酒股开始冷静,其中各大白酒股均不同程度地连续下降。因此,便有业内预测这或将引发第二轮刺破白酒泡沫,毕竟18家上市白酒企业衍生出来的“泡沫”都是“双杠杆”驱动的结果。 然而,白酒挤泡沫会持续多久?最终会挤到什么程度?成为白酒行业的热点讨论话题。 白酒股集体走下神坛 一次涨停便能涨出一个上市公司的白酒行业龙头贵州茅台也不再是神话。 11月16日,贵州茅台的股价一举冲破700元大关,市值也突破9000亿元,市场沉浸在两市第一高价股“市值即将破万亿”的憧憬中。 但是,白酒也是有泡沫的,从11月17日开始,贵州茅台就开启了“刺泡”之旅。在连跌几天之后,11月24日,茅台股价从最高的719.96元最低曾跌至622.23元,最大累计跌幅达13.57%。截至记者发稿前,11月30日,茅台股价为631元,与719.96元的顶峰时期的股价相差太远。 纵观整个白酒板块,无一不沦陷于下跌的风暴中。 记者注意到,自茅台股价持续下跌之后,包括山西汾酒、古井贡酒和口子窖在内的白酒股的股价跌幅均超过10%。尤其是山西汾酒和古井贡酒11月以来最大跌幅已经超过17%。 白酒板块的集体回调,最终为白酒企业在今年创造的股价神话画上了句号。 连续涨停的狂欢期间,11月16日晚间,连贵州茅台也主动发布风险提示公告称,最近市场上的一些讨论和观点,尤其是关于公司过高的目标股价及估值均不代表公司的态度,希望广大投资者和消费者理性看待,审慎决策。 继贵州茅台发布风险提示公告之后,曾喊出“茅台市值1.85万亿元”的安信证券就被上交所点名批评。11月20日晚,上交所对安信证券食品饮料首席分析师苏铖的研报给予通报批评,要求其规范发布,避免研报出现夸大、误导性陈述。有分析人士指出,目前对贵州茅台的估值需要谨慎看待,贵州茅台的风险除了股价上涨过快外,还来自于监管层的态度。 多家白酒企业高管减持 但是,除了资本市场之外,茅台对经营层面还是很有信心的。近日,茅台对外宣布,为满足市场需求,贵州茅台集团将在2018年开工建设6600吨茅台酒项目,以保证2023年形成5.6万吨茅台酒、8万吨系列酒生产规模。 贵州茅台集团董事长袁仁国表示,茅台集团还将通过扩大产能和并购等方式,增强集团对酱香酒市场全覆盖的能力,力争5年后,酱香系列酒年销售收入从今年的近60亿元增长到150亿元。 和茅台的“积极”态度不同,其他白酒企业们则显得有些“焦虑”。 伴随着股价的下跌,多家白酒企业高管也开始对手中的股票实施减持。 11月10日,洋河股份连续发布两份减持公告,在此之前,口子窖11月6日晚发布公告,股东GSCP Bouquet Holdings SRL于11月3日通过集中竞价、大宗交易方式合计减持公司1320.21万股,另外,山西汾酒也于11月27日预披露了控股股东及其一致行动人减持公司股份的公告。 而在投资人看来,白酒都是有泡沫的。否极泰基金创始人董宝珍也曾公开表示,目前资本市场对茅台的乐观情绪是受到基本面上虚假现象的影响,这些现象是囤积炒作推动的。“现在的酒价上涨以及终端无货是囤积炒作导致的,如果把这种由囤积炒作导致的价升量增理解为基本面的真实状况,必然形成错误判断。” 次高端白酒被看好 值得注意的是,出现上述大面积大跌的情况之后,白酒股由于年初以来积累了较大涨幅,特别是国庆节后涨速有所加快,引起了市场对白酒估值泡沫的担忧。 中国食品行业研究员朱丹蓬在接受记者采访时表示,这几天,包括茅台在内的白酒企业的股价都在下跌,一方面在于经销商渠道以及收藏商家都在“抛货”,另一方面则是因为资本市场也预见了白酒企业股价疯狂上涨的不可持续。 不过也有个别的积极声音认为白酒股还有再上扬的时候,例如,民生证券对此依旧维持之前的判断。“当前,次高端白酒受益于高端白酒控量保价,基本面优于中端、中低端白酒,产品有望量价齐升,业绩表现出更大弹性,维持对白酒板块的强烈推荐。” 正如民生证券所预测,从去年开始,高端白酒和次高端白酒涨价之声此起彼伏。眼下,这股白酒涨价潮正漫延至中档白酒阵营。五粮液旗下五粮醇,泸州老窖旗下头曲、二曲,以及光瓶酒主力选手牛栏山,都相继传来涨价的消息。 近日,市场传出泸州老窖博大酒业营销有限公司下发关于泸州老窖头曲、二曲部分产品价格调整的通知。不仅是泸州老窖旗下的中档酒,五粮液旗下的中档白酒已经先一步提价。10月29日,五粮液旗下五粮醇传出涨价信号。 业内人士指出,按国家未来经济发展规划,县级市场和农村市场消费升级速度将非常快,中档酒市场前景将非常广阔。【中国白酒网】日前,胡润品牌榜发布了2017年酒类品牌榜单,在上榜的12个酒类品牌中,白酒企业占据七席,啤酒占四席,还有一席是葡萄酒。在过去一年中,白酒的关键词是“涨”,开拓高端市场;啤酒“年轻化”战略明显,酒企纷纷讨好年轻消费者;葡萄酒则主打“多元化”,不仅推出新品力攻细分市场,还努力开拓海外市场……2018年三大酒类行业发展趋势如何?  白酒  ■关键词:涨  借消费升级红利业绩提升  在2017年胡润品牌排行榜(酒类篇)显示,“茅五洋”依然是酒类前三强,其中,茅台以1900亿元的品牌价值傲居首位,涨幅高达124%,与五粮液、洋河拉开不小的差距。除了茅台,泸州老窖、汾酒的涨幅也超过了100%,分别为124%、137%。  值得关注的是,次高端白酒品牌水井坊首次入榜。2017年,水井坊表现抢眼,前三季度公司实现营收14.71亿元,同比增长85.18%;实现净利润2.43亿元,同比增长63.22%。在2017年3月和11月,水井坊分别推出典藏和菁翠两款新品,菁翠定位超高端,定价1699元,对标茅台。水井坊还上调了核心产品的价格,每瓶涨价20-40元。  在刚刚过去的2017年,“涨”成了白酒行业的关键词。12月份,白酒企业更是密集提价,洋河、剑南春、沱牌舍得、酒鬼酒等上演提价接力赛。12月28日,5年多未提价的茅台发布公告称,将于今年上调茅台酒产品价格,平均上调幅度 18%左右。  提价的背后,是多家酒企业绩的提升。记者观察到,从2012年下半年到2016年,白酒行业进入深度调整期,业绩下滑成常态。到了2017年,酒企经历了深度调整并借着消费升级的红利,白酒行业逐渐回暖。华商基金研究员高大亮认为,一线白酒提价,显示了企业对于白酒行业景气度有着充分的信心,也给予了市场很强的价格信心。同时,一线白酒提价,打开了二线白酒的价格空间,对于二线白酒是利好因素。  2018怎么走?  食品产业分析师朱丹蓬对记者表示,2018年白酒行业的分化会越来越厉害,预计并购、收购、联营会加剧。  白酒专家蔡学飞认为,2018年整个酒水板块消费升级趋势将继续加强,消费品牌化与多元化持续进行。基于互联网、新零售等概念的延伸,酒水呈现出线上线下一体化的趋势。“大单品战略将会是未来酒企走向成功的重要路径,而资本化将进一步催生整个行业上市与混改加速。”  啤酒  ■关键词:年轻  发力中高端业绩回暖  登榜前十二强的啤酒品牌有四个——青岛啤酒、雪花啤酒、燕京啤酒和哈尔滨啤酒。  2017年对于啤酒行业也是一个重要的节点。据国家统计局数据显示,自2014年7月起,国产啤酒的产销量连续25个月下滑,国内啤酒企业业绩普遍下滑。2017年上半年,这一情况得到扭转。据中商产业研究院大数据库数据显示,2017年1-9月,中国啤酒行业累计产量3714.5万千升,同比增长0.5%。不少啤酒企业业绩回暖。榜单中啤酒第一名的青岛啤酒在2017年的前三季度,营收同比增长1.51%至233.85亿元人民币,归属于上市股东的净利润相比去年前三季度增长1.6%至18.69亿元人民币。各大啤酒企业将业绩的增长归因于发力于中高端的、啤酒品类的成功调整。  不过,中商产业研究院大数据库数据还显示,2017年1-11月,中国啤酒行业累计产量4175.4万千升,同比下滑0.1%。有业内人士指出,啤酒的市场总量在缩水,因为很多年轻人都不喝啤酒了,改喝白酒、红酒。据智研咨询发布的《2017年中国啤酒行业集中度及盈利能力分析》,2012年起,啤酒主要消费人群(20岁-50岁)占总人口的比例在逐渐减少。  于是乎,各大啤酒企业纷纷走起了年轻路线,在产品研发、包装、推广等方面“讨好”年轻消费群。雪花啤酒推出概念系列新品,并与选秀歌手毛不易合作制造营销话题;珠江啤酒与阿里巴巴牵手;哈尔滨啤酒联手美拍“M计划”上的80位优质原创短达人,一起传播无聊里的正能量。  2018怎么走?  朱丹蓬认为,2018年啤酒行业应该没有太大的变化,因为整个产业结构已经非常集中。明年的看点是青岛啤酒,经过复星的注资后,如何把青岛啤酒做大做强是关键。  葡萄酒  ■关键词:抢  产量继续下降 生存举步维艰  登榜的葡萄酒品牌只有张裕,这也是国产葡萄酒第一品牌。与白酒、啤酒相比,国产红酒在国内的市场份额较小。蔡学飞指出,国产葡萄酒品牌较单一,没有跟上消费升级而及时走品牌高端化战略,加上进口葡萄酒的“抢食”,导致国产葡萄酒生存维艰。  根据国际葡萄与葡萄酒组织公布的数据,2016年中国葡萄酒消费量初步统计为17.2亿升,较2015年增长6.9%,增幅位居全球之首。但国产红酒市场份额却在不断萎缩,国家统计局数据显示,从2013年至2016年,全国葡萄酒产量连续四年下降,2017年仍未得到改善。2017年前9个月,全国葡萄酒产量为73.2万千升,同比下跌10.3%。  张裕发布的2017年第三季度报告显示,公司前三季度净利润为8.16亿元,同比下滑1.04%。从2011年至2016年,张裕的净利润已从19.07亿元下滑至9.82亿元。国产葡萄酒老二长城葡萄酒的日子同样不好过,据公开资料显示,截至2017年6月,长城葡萄酒母公司中国食品的国内葡萄酒业务已连续30个月亏损。  面对压力,张裕一方面调整产品结构,通过中低端产品覆盖不同层次的消费群。张裕推出新品“葡小萄”和升级产品“醉诗仙”。“葡小萄”是低度入门级葡萄酒,适合女性消费者和“新手”,“醉诗仙”是当年酿造、当年装瓶的即饮型新鲜红酒。另一方便,张裕加速布局海外市场,前不久宣布解百纳第九代新品上市开售,并强调“性价比极具国际竞争力”。  长城葡萄酒则选择“断臂求生”。2017年11月,国产葡萄酒长城全面梳理长城葡萄酒产品线、淘汰低效无效产品,全面梳理长城桑干酒庄产品线优化结构。  2018怎么走?  海纳机构总经理吕咸逊表示,葡萄酒正在成长为一个大群体、大容量、高增长、高盈利的品类,不远的几年内将是千亿级的产业。在朱丹蓬看来,2018年中国葡萄酒行业还是会呈现外进内退的发展趋势,外资葡萄酒还会加大对中国葡萄酒市场的蚕食,中国内资葡萄酒可谓节节败退。中粮组织架构的变革,张裕布局海外、王朝葡萄酒的落寞等,已经揭示了中国内资葡萄酒已经进入了关键时刻,这些都会引发行业微妙的变化。  挖酒网创始人、CEO 李猛认为,2018年进口酒将有更多类型在中国市场有表现机会,看好意大利和澳大利亚的份额增量。中低端国产酒压力更大,品牌市场化和品质国际化的产品更容易扩张。问:泸州老窖管理层对白酒行业有独到的见解,像张总年初就表明未来白酒业将放缓,事实也验证了张总的看法。老窖管理层觉得未来几年或是3-5年白酒行业会放缓到什么程度呢?  答:预计会有放缓趋势,但幅度不会太大。泸州老窖股份有限公司2013年1月4日【中国白酒网】12月11日,“领导创新力北京沙龙”在北京JW万豪酒店举行。创新领导力领域的世界级领袖简﹒史蒂文森和世界最顶尖的创新大师比拉尔﹒卡法拉尼,与到场的十几位国内商界领袖和学界精英,共同就“创新”这一话题展开了别开生面的思想碰撞。面对前所未有复杂的商业环境,中国企业如何运用“创新”实现企业的可持续发展?沙龙上,泸州老窖副总经理孙跃不仅分享了自己对“创新”的独到理解,还生动阐释了国窖1573“文化创新”所带来的“价值攀升”。泸州老窖副总经理孙跃向比拉尔﹒卡法拉尼赠送国窖1573 白酒行业创新离不开“情感与文化“ 对于创新的理解,孙跃给出了他自己的定义:“领先的,有价值的改变。”他指出,创新不应该天马行空,应该是有边界的。任何创新,都应该首先基于自己工作的、现实的层面进行延伸,以富有想象力的创新实现价值。 白酒这一中国传统行业该如何进行创新?作为深谙白酒行业的资深专家,孙跃认为,对于喜欢酒的人来说,酒是情感和文化的载体,创新就应该从这里作为切入点。法国白兰地,英国的威士忌,一方水土产生了一个民族的酒精饮料,跟这个国家的风俗、传统有很大的关系。酒被称为一个国家的“生命之水“,可以充分展示这个国家的情怀和风格。 而中国的白酒企业应该顺着这个点加大在品牌建设上的投入,将白酒打造为贵人、富人和有品位的人在社会交流中的工具,体现其与众不同之处。在保证产品好的品质的基础之上,通过有血统、有文化,有悠久历史的故事作为载体进行文化传递,实现白酒企业的三次蜕变: 1、生存;2、成为行业领导者;3、积极履行社会责任,倡导正能量,成为目标人群日常消费的一部分。 顺应时代多元化变革 1573国酒价值攀升 在本次沙龙上,诸多学者和商界领袖都表示,中国企业的创新要植根于中国文化,走出具有本土特色的“创新”之路。孙跃也非常认同这一观点:“中国人受传统的影响,贵人影响富人,富人影响众人,因此品牌塑造中要基于这种现状应该更加务实。 孙跃介绍说,目前,在中国高端酒中,茅台品牌最高,泸州老窖销量最大,五粮液销售额最大。“1573要在品牌价值上超越茅台,通过创新是有可能的。因为中国正在发生深刻而又多元化的变化,在弱化政治的、垄断的、集权的、独裁的东西,在强化开放的、民主的、多元化的东西。消费者可以发现,国窖1573给人们带来的是基于历史文化的解读和对品味的理解,而不是之前人们所推崇的‘炫耀价值’的发挥。国窖1573不是在炫耀你的官本位、权本位,而是倡导人本位,用文化、品味和内心感受与消费者走得更近。” 酒文化有7000多年,从开始祭天地、祭祀、到敬父母,朋友聚会,庆功,成为情感交流的方向。对于国窖1573这个品牌的塑造,孙跃强调了企业紧密抓牢的一条主线:“唤起荣耀记忆,赋予时代精神”。而围绕这条主线,国窖1573要传递的是一个有历史,有时代精神,有生动的品牌故事,有独特的气质,有时尚,有底蕴的一个品牌。 “国窖1573,我们会像‘诺贝尔’一样作为一个文化符号去运作。而归根结底,就是全部要和文化紧密结合,用文化创新实现可持续性价值增长。”孙跃对于国窖1573实施的“文化创新”之路未来充满了信心。 对于孙跃分享的中国国酒——泸州老窖的“文化创新”,两位国际级创新大师给与了极高的评价,并欣然接受了国窖1573这份浓缩了数千年中国酒文化的珍贵礼物。

文化部日前公布新一批国家级非物质文化遗产项目代表性传承人名单。泸州老窖集团总裁、首届中国酿酒大师张良成功入选,这是继泸州老窖前任总工程师赖高淮和现任总工程师沈才洪之后,泸州老窖诞生的第3位国家级非遗传承人,也成为中国目前白酒行业内7位国家级非遗传承人之一。泸州老窖酒传统酿制技艺通过师徒间的口传身授,至今已传承了23代,并于2006年被列入“首批国家级非物质文化遗产名录”。【中国白酒网】4月21日晚间泸州老窖(000568)公告,雅安地震未对公司造成影响。  2013年4月20日,四川省雅安市芦山县发生7.0级地震,公司所在地泸州市有明显震感,但因距离震中较远,该次地震并未对公司生产经营造成影响,公司无人员伤亡及财产损失。【中国白酒网】泸州老窖4月24日发布2012年年报,报告期内,公司累计销售白酒19.37万吨,实现销售收入115.56亿元,同比增长37.12%;实现归属于上市公司所有者的净利润43.9亿元,同比增长51.13%。无论是营收还是净利,均超额完成董事会年初制定的各项生产经营目标,创下了泸州老窖“史上最好成绩”。国窖1573、窖龄酒等主导产品销售收入大幅增长,是公司业绩同比增长的主因。  然而,公司同日发布的一季报则较为“难看”。公司一季度实现营业收入30.85亿元,同比下降3.36%;归属于上市公司股东的净利润11.43亿元,同比下降11.64%;基本每股收益0.817元。营业收入和净利润的双双下降,使其成为一线白酒中一季度业绩首家下降公司,这也是泸州老窖自2004年中报和2004年三季报业绩下降之后,近十年以来业绩再度出现下降,显示出在三公消费受限的背景下,一线白酒量价齐跌的形势异常严峻,显然也意味着白酒黄金十年的结束。  有减仓有加仓 十大流通股东中基金“换岗”明显  基金似乎是提前有所知觉,中国工商银行广发聚丰基金在今年一季度减持了366万股,中国工商银行南方基金减持了至少300万股,上海浦东发展银行广发基金减持了150万股左右。然中国农业银行长城安心基金和中国银行大成蓝筹基金却逆势加仓。前十大流通股东,基金仍占据七席之多。  然而,与去年底相比,今年一季度前十大流通股股东中基金“换岗”情况却十分明显。长城安心、南方成分、东方精选、易方达深证100已退出十大流通股东之列;工银瑞信精选、广发小盘、长城消费则逆势进入;大成蓝筹的持仓比例由0.68%增持至0.8%。季报还显示,一季度只有永安财产保险、高观投资、国海富兰克林基金(微博)三家机构实地调研,但这三家并没有出现在一季度前十大流通股名单中。  业绩堪忧筹码太散 网友:醉了才拿白酒  截止今日收盘,泸州老窖24.97元/股,跌幅0.83%。网友亦对泸州老窖未来的业绩和走势持悲观态度。有网友认为:“接下来二季度和三季度是销售淡季,再加上去库存压力这么大,今年业绩确实堪忧!”,“筹码太散,不可能大涨的!”,“现在的行情谁拿白酒谁就是喝醉了!”  然而,面对不怎么好看的季报“成绩单”和今日下跌的股价,却有网友表示继续看好公司未来的走势。“这么好的公司,股价被冤屈了。塑化剂没它,高端白酒占比不高;经营面临困境,还要高送转股东,地震捐款数额也较大。今天白酒下跌是昨天大额资金避险和今天出货造成的补跌!只要大盘企稳,老窖应有好的表现。”?015年到2017年,还是属于这一轮的恢复期,目前并没有达到历史最高水平。 必须指出的是,回归行业前三是需要分成不同目标,从多个维度来看的。当然,除了销售收入,还有品牌形象,企业形象,运营团队等这些维度。此外,2018-2020年,行业还处于波动期间,市场瞬息万变,一切都有可能。 2.问:请介绍一下泸州老窖在华东和华南这两个市场的现状,包括渠道建设和品牌推广等。 答:在2015年的时候,老窖营收有50多亿,但这是8700个条码贡献的,当时并没有一个突出优势的大单品。其实,泸州老窖2015-2017年还处于恢复性阶段,并没有办法和一些(如茅台)这样的竞品做直接的经销客户和渠道的竞争。 华东和华南这两个战场,经济发达,同时也是众多名酒(高手)聚集之地,竞争激烈。在前两年,泸州老窖还处于求生存的阶段,当时并没有能力攻打密集型竞争的华东和华南市场。所以,我们有了一定准备之后,才在2017年下半年提出东进和南下的策略。必须指出的是,我们的发力这两个市场的目标并不是要跟谁去打仗,而是在这些薄弱市场取得泸州老窖应有的市场份额而已。可以说,华东和华南是老窖接下来三年增长最快的两个区域市场。 3.问:关于国窖1573三大产品各有定位,未来关于在量和价方面有没有明确的规划?为什么频频发力瓶贮年份酒? 答:所有的酒品都有各自的特点,不代表说他们品质之间有优劣。而在高端品牌中,国窖1573是最稀缺的。国窖1573 应该塑造的是价格体系和消费需求的对应关系。 对于国窖1573的三大单品,其中,国窖1573中国品味定位拉升品牌形象,是不足以商业化,受限于产能,是没有在市场卖的。 现在,我们更注重是国窖1573瓶贮年份酒。因为在年份酒乱象的当下,这其实是国窖1573作为高端品牌之一,担起与消费者沟通责任,让他们了解“什么是真正的年份酒”。而为了解决这个行业痛点,泸州老窖在行业里面开始以瓶贮年份酒去规范行业的年份酒,让消费者以瓶贮的概念可以直观地辨别和认识年份酒。 4.问:关于60版特曲什么时候进入流通市场? 答:在泸州老窖看来,60版特曲的定位是慢慢做市场,不用着急。至于未来要进入流通市场的时间计划表,大概从今年下半年到明年上半年,这个期间,你们能看到60版特曲慢慢进入流通体系。 5.问:泸州老窖如何看待白酒低度化趋势? 答:关于消费低度化的发展趋势,既有消费群体的口感发生变化,也有消费场合的变化,从过去商务消费变成更多的朋友之间的喝酒。而朋友和同学之间的消费场景,大家是更倾向于能尽兴,又不伤害身体这个诉求的,所以滋生了低度化趋势。 但泸州老窖看来,低度化并不一定就是未来的趋势。或许只能说是70后的趋势,因为70后喝不过60后,50后,这才催生了喝低度化的消费诉求。而在未来,90后的消费形态已经完成改变,或许他们将完全颠覆中式白酒的消费形式。 所以,低度化在某种层面讲是一个伪命题,只是现有的消费群体的口感发生了变化,这是一个短期的现象,而并不是长线的趋势。 6.问:关于高端产品价格达到1000元价位带,就会影响产品的量,如何看待这个量价变化? 答:产品挺价都是厂家的事儿,这关乎产品的定位问题;也就是说你要把你的酒卖给什么样的消费群体。说价格过千就影响销量,这是一个伪命题。 7.问:关于行业周期性和未来三年的走势看法。 答:要说行业周期的阶段,现在应该是已进入竞争型集中期,这个高潮将在2020年—2025年。对于未来三年,不确定性很大,未来三年对于白酒行业仍然处于调整期,这三年才是真正最考验白酒企业管理水平的时期。 8.问:对于上述未来三年处于调整期的论断,泸州老窖是基于什么来判断的? 答:总体而言,这是优秀企业的一个历史性的机会到了。未来酒类的调整,是从消费总量的角度来看的,因为劳动力人口在持续减少。所以,总消费量在持续下降是不可逆的趋势,即使目前看来,总销售金额并没有明显变化,那是有货币发行等原因对冲,让我们直观感觉没有下降而已。必须强调的是,未来三年的宏观经济是杠杆调整的三年,如果连涨价的机会都没有了,总消费量又在下滑,谁还能说这不是调整期了。不过,越是在这个时候,越是优秀企业的机会。 附泸州老窖2018年发展规划 会上,泸州老窖股份有限公司董事长刘淼在《2017年度董事会工作报告中》回顾了2017年的经营情况,并对2018年进行了展望与规划。 2018年是泸州老窖向"十三五"战略目标发起全速冲刺的关键时期,公司将紧紧围绕"坚定、规模、创新、效能、落地"的发展主题,增添新举措、保持新面貌、加快新速度,确保再创佳绩、再上台阶、再立新功。 1、保持"三个坚定":一是保持战略坚定。坚定不移推进公司"一二三四五"发展战略,坚定不移推进竞争型营销战略,坚定不移推进品牌集中战略,确保2018年继续保持良性快速发展的好势头。二是保持信心坚定。坚定不移推进"双品牌、三品系、五大单品"的品牌战略,塔尖产品占位"浓香国酒",塔身产品占位"浓香正宗"和"商务精英第一用酒",塔基产品占位"大众消费第一品牌";坚定不移冲刺"白酒前三";坚定不移树立"行业标杆",在生产、管理、营销等方面始终走在行业前列。三是保持措施坚定。坚定不移推进"大品牌支撑",打造高端品牌、策划高端宣传、吸附高端群体;坚定不移构建"大创新"支撑,推动健康化、时尚化、智能化;坚定不移构建"大项目"支撑,打造中国固态纯粮白酒核心区、打造中国白酒文化核心区、打造中国白酒质量技术核心区;坚定不移构建"大扩张"支撑,推动销售扩张、资本扩张、产业扩张。 2、扩大"三个规模":一是扩大市场规模。推动利基市场实现领先、粮仓市场扩大战果、战略市场强势崛起。继续布局海外市场,扩大市场份额。二是扩大销售规模。国窖1573牢牢占位"浓香国酒";泸州老窖品系实施品牌复兴;头曲和二曲筑牢市场根基;养生酒实施全国化布局和专业化运营;创新酒类产品持续加强产品研发及市场推广。三是扩大消费规模。大力开展各种宣传活动、体验活动、品鉴活动,不断吸附消费意见领袖和社会精英阶层。 3、推动"四个创新":一是继续推动管理创新。要加强对国际国内先进企业对标学习,取长补短、弥补差距,推动泸州老窖在管理理念、管理方式和管理工具上的创新。二是继续推动科技创新。加大科研力度,拥抱智能化和信息化等最新成果,实现提升服务、提升效率、提升质量和降低成本。三是继续推动营销创新。要实施竞争型营销战略,在组织体系、渠道构建、品牌塑造、消费者建设等方面持续创新,不断增强泸州老窖拼抢市场的能力。四是继续推动产品创新。要努力适应"健康化、时尚化、个性化"的消费趋势,加大在养生酒、预调酒、果酒、定制酒等方面的产品创新,满足不同区域、不同年龄、不同性别和不同层次消费者的消费需求。 4、提升"四大效能":一是全力拼抢提效能。快速扩大产品规模,快速扩大品牌影响,快速扩大市场份额,快速扩大竞争优势;二是优化流程提效能。开展新一轮流程清理,简化审批,提升效率;三是科学激励提效能。加大成长激励和薪酬激励,扩大人才总量、改善人才结构、发挥人才价值;四是督查问责提效能。推进线上与线下督查,严肃问责、强化纪律。 5、强化"四个落地":一是稽核落地。要突出稽核重点,加大专项稽核和巡视巡察,确保费用精准落地,防范腐败现象发生。二是规划落地。各体系发展规划及分年度实施计划要纳入督查督办,严格监督落实。三是制度落地。要开展新一轮制度落地检查,使制度转化成具体的执行和实在的行动,而不是束之高阁、等待检查。四是文化落地。要大力倡导积极向上的敬业文化、谦虚谨慎的精神文化、敢于拼抢的营销文化、以人为本的安全文化,使公司永远充满朝气和活力。【中国白酒网】作为中国白酒首家上市公司,泸州老窖就一直有个梦想。在昨日年度股东会私下交流时,泸州老窖总经理张良透露:希望自己任职时能看到公司股价达到100元。  分红慷慨机构买账  “就算在成都,要赶往泸州参加泸州老窖的股东会,一路行程也要4个小时以上。”参加现场股东会的陈先生对《金证券》坦言,“不少机构都是长途跋涉赶过来,不为别的,就想看看在现在白酒里还有哪些公司能挖掘。”  《金证券》获悉,现场参会的百人队伍里一半以上是机构投资者。“机构比较喜欢泸州老窖,因为比较大气。”陈先生称。记者注意到,陈先生所说的大气正是指泸州老窖的分红。  数据统计显示,四川上市公司中,历年来分红总额最多的是泸州老窖。泸州老窖1994年上市以来累计分红70.59亿元,平均每年分红3.92亿元。五粮液排名之后,1998年上市以来累计分红49.74亿元。  记者注意到,早在2011年末,最喜好泸州老窖的基金是广发,旗下共7只基金持有泸州老窖5695万股,总市值21亿,占泸州老窖流通盘的7.96%。目前,广发聚丰持有2900万股,仍然位居基金持有量第一位。不过与去年三季度末相比,广发聚丰已经大量减持,当时,该基金持有5410.02万股泸州老窖。  “百元股”梦想太早  机构减持与泸州老窖经营压力有关。从泸州老窖年报、一季报看,单季收入的增速在下降。从2012年至今的5个季度,收入增速分别为54.1%、34.0%、36.5%、26.7%和-3.4%,主要原因就是公司超高端产品1573销量不佳所致。  《金证券》获悉,在昨日股东大会上,总经理张良强调,对于1573的操作策略不变,仍然是控量保价。此前张良表示,绝对不降价,也不排斥把1573做成“奢侈品”的说法。  由于1573采取这个措施,使得二季度收入增长压力凸现。陈先生称,茅台一批价已跌至860元至890元,五粮液已跌至600元,泸州老窖批发价力挺在740元左右,但动销很难。对此,张良坦言,目前大家可以把1573放在一边,主要看公司的系列酒。  在昨日股东会上,对于业绩增长,张良保守表示,今年以保增长为主,不过,他强调,明年业绩不会差。  至于张良的“百元股”梦想,参会机构张先生认为,在目前白酒行业不景气的形势下,谈论尚早。昨日,泸州老窖上涨0.78%,收于24.67元。【中国白酒网】泸州老窖4月24日发布2012年年报,报告期内,公司累计销售白酒19.37万吨,实现销售收入115.56亿元,同比增长37.12%;实现归属于上市公司所有者的净利润43.9亿元,同比增长51.13%。无论是营收还是净利,均超额完成董事会年初制定的各项生产经营目标,创下了泸州老窖“史上最好成绩”。国窖1573、窖龄酒等主导产品销售收入大幅增长,是公司业绩同比增长的主因。  然而,公司同日发布的一季报则较为“难看”。公司一季度实现营业收入30.85亿元,同比下降3.36%;归属于上市公司股东的净利润11.43亿元,同比下降11.64%;基本每股收益0.817元。营业收入和净利润的双双下降,使其成为一线白酒中一季度业绩首家下降公司,这也是泸州老窖自2004年中报和2004年三季报业绩下降之后,近十年以来业绩再度出现下降,显示出在三公消费受限的背景下,一线白酒量价齐跌的形势异常严峻,显然也意味着白酒黄金十年的结束。  有减仓有加仓 十大流通股东中基金“换岗”明显  基金似乎是提前有所知觉,中国工商银行广发聚丰基金在今年一季度减持了366万股,中国工商银行南方基金减持了至少300万股,上海浦东发展银行广发基金减持了150万股左右。然中国农业银行长城安心基金和中国银行大成蓝筹基金却逆势加仓。前十大流通股东,基金仍占据七席之多。  然而,与去年底相比,今年一季度前十大流通股股东中基金“换岗”情况却十分明显。长城安心、南方成分、东方精选、易方达深证100已退出十大流通股东之列;工银瑞信精选、广发小盘、长城消费则逆势进入;大成蓝筹的持仓比例由0.68%增持至0.8%。季报还显示,一季度只有永安财产保险、高观投资、国海富兰克林基金(微博)三家机构实地调研,但这三家并没有出现在一季度前十大流通股名单中。  业绩堪忧筹码太散 网友:醉了才拿白酒  截止今日收盘,泸州老窖24.97元/股,跌幅0.83%。网友亦对泸州老窖未来的业绩和走势持悲观态度。有网友认为:“接下来二季度和三季度是销售淡季,再加上去库存压力这么大,今年业绩确实堪忧!”,“筹码太散,不可能大涨的!”,“现在的行情谁拿白酒谁就是喝醉了!”  然而,面对不怎么好看的季报“成绩单”和今日下跌的股价,却有网友表示继续看好公司未来的走势。“这么好的公司,股价被冤屈了。塑化剂没它,高端白酒占比不高;经营面临困境,还要高送转股东,地震捐款数额也较大。今天白酒下跌是昨天大额资金避险和今天出货造成的补跌!只要大盘企稳,老窖应有好的表现。”

【中国白酒网】“国窖1573”动销不畅 经销商资金链绷紧  祸不单行,塑化剂风波未平,中央军委一纸“禁酒令”,让“元气大伤”的高端白酒雪上加霜。泸州老窖的高端白酒“国窖1573”在“三公消费”中比例虽然没有茅台、五粮液比重大,但市场仍对其前景表示了担忧。  记者从业内人士及经销商处获悉,2012年9月到11月,泸州老窖曾以“清理蹿货、整顿市场”的名义,从全国经销商手中“回收”10万件国窖1573产品。随后再以各地经销商的名义向银行抵押贷款,贷款时间为三年,三年里利息由经销商支付。  按照协议,泸州老窖三年后再将产品返还给经销商,并承诺产品三年后升值收益归经销商所有,如果贬值则由泸州老窖补足。  西南最大的酒类营销机构1919直供董事长杨陵江,在接受记者采访时直言,“泸州老窖的做法,等同于变相引入银行资金,为高端白酒托盘,保住其价格。”  对于泸州老窖来说,这更像是一场迫不得已的赌博,因为没人知道三年后泸州老窖、银行、经销商之间究竟是“三输”还是“三赢”?  6亿“奇谋” 绑架银行?  “实际上是银行找到泸州老窖来做这个业务的。”武侯区一家主营国窖1573的经销商王芸(化名)告诉记者,这种银行创新金融衍生品叫“订单贷款”,快消品一般有一定保质期,但是白酒不同,具有一定的金融属性,年份越久味道越好,价值也越大。  相关行业人士在新浪微博爆料,“十万件国窖1573产品,‘回收’价格为860元/瓶,5160元/件;这些库存当初的进货成本平均大概在700元/瓶,4200元/件,市场价值超过6亿元。”并表示,此方案由沪州老窖总裁张良亲自操刀设计,并称之为“张良”奇谋。  随后记者数次致电、致函、短信给泸州老窖证券事务代表李亮、董秘曾颖以及总裁张良进行求证,但截至发稿,除曾颖在接通电话后简短表示“一切以公司公告为主”以外,其他高管均未给予回复。  记者大量翻阅公司公开信息,并未找到关于“回购1573”的任何公告。  “6个亿回购酒款是由银行支付给经销商的,销售额只是体现在终端,所以不用发公告的。”西南地区长期关注白酒行业的分析师曹鑫(化名)告诉记者,直接动用公司资金会引发投资者极端反应,启动银行贷款,上市公司不用出钱,同时绑定了经销商,860元也是泸州老窖对于终端销售预期的最低价格。  对于曹鑫的判断,杨陵江表示认同,“ 泸州老窖与经销商之间更像是一种松散的‘回购’关系,法律意义上讲,不是泸州老窖买回去,而是通过泸州老窖的‘安排’银行暂时‘保管’经销商的这批白酒,进行了一次非正式的‘要约担保’。”  杨陵江对所谓的“要约担保”做出详细解读,“经销商进货成本700元/瓶,质押给银行则是按照860元/瓶价格计算,如果三年之后每瓶国窖1573的价格高于860元+利息,经销商肯定是愿意回收回去的。如果三年之后每瓶国窖1573的价格低于860元+利息,经销商可以选择收回这批货物,泸州老窖除补足利息外,再给予一定的利润补贴;当然经销商可以不要这批货物,剩下的事情,由泸州老窖来跟银行协商解决。”  “泸州老窖的做法,等同于变相引入银行资金,为高端白酒托盘,保住其价格。这与中储粮做法近似,当粮食的价格大幅下跌,中储粮就出手收购‘托市’。”杨陵江向记者表示。  “实际上是银行找到泸州老窖来做这个业务的。”武侯区一家主营国窖1573的经销商王芸(化名)告诉记者,这种银行创新金融衍生品叫“订单贷款”,快消品一般有一定保质期,但是白酒不同,具有一定的金融属性,年份越久味道越好,价值也越大。  “泸州老窖通过银行间接解决了经销商的资金问题,又成功绷住了产品价格,利用减量保价维持了国窖1573的高价位形象。”白酒营销专家肖竹青告诉记者,经销商、泸州老窖公司、银行三方获利,算是一种渠道营销创新。  对这种所谓的“多赢创新”,更多业内人士则表现得态度谨慎。  “老窖这样做等同于提前透支销售,效果难以持续。为了让经销商从银行赎回货物,公司今后必须继续走提价的道路。”曹鑫甚至“反向”判断,未来三年高端白酒继续提价的趋势并不乐观,不排除公司、经销商、银行出现“三输”局面。1 2 下一页

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·本报记者 :扬泽昊·

编辑:扬泽昊


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